財經(jīng)365訊 近日，保監(jiān)會發(fā)布了償二代二期工程建設方案的征求意見稿，預計將在三年內(nèi)完成實施。穆迪今日發(fā)表觀點認為，該方案對中國的保險公司具有正面信用影響，因為這意味著保監(jiān)會已認識到并準備在此次對于償付能力機制作出重大修訂時解決一些行業(yè)信用問題。
征求意見稿包括兩個重要目標。首先是使風險資本計提更符合實際風險，文件稱保監(jiān)會將修改部分資產(chǎn)類型和保險業(yè)務的最低資本標準。其次，文件要求發(fā)展更全面的風險管理體系，稱保監(jiān)會將在壓力測試、流動性測試、風險綜合評級、償付能力風險管理評估方面進一步細化標準。
穆迪表示，征求意見稿將著手解決的問題包括部分保險公司激進的投資策略，這正在推動行業(yè)另類投資的迅速增長。另外一些問題包括另類投資的復雜結構掩蓋了保險公司真實的風險敞口，保險公司對儲蓄型產(chǎn)品的嚴重依賴，以及有復雜的業(yè)務結構和子公司的保險集團的出現(xiàn)。
文件稱，保監(jiān)會將修改權益類投資和另類資產(chǎn)的最低資本標準，尤其是長期股權投資、房地產(chǎn)投資和基礎設施投資。擬修訂的標準將會使這些類型資產(chǎn)的風險資本計提與其實際風險更相符，進而改善投資配置。在當前的風險資本計提機制下，保險公司有較強的動機利用長期股權投資較低的風險計提比率將其保費收入投向大額股權投資，這常常會導致保險公司面臨嚴重的單一投資集中度風險。
保監(jiān)會在征求意見稿中表示，將要求保險公司實行穿透性評估來調(diào)查另類投資的基礎資產(chǎn)，并在其償付比率計算中確定實際資本和風險資本計提時計入相關表外業(yè)務。穆迪表示，此舉將限制保險公司使用復雜、不透明的結構來掩蓋其對高風險投資的真實敞口以及對特定行業(yè)或債務人的集中度并低估其財務杠桿。
文件還指出，保監(jiān)會將完善風險保障型業(yè)務的資本標準，以改善承保盈利能力。穆迪認為，這將促使保險公司加大對此類產(chǎn)品的重視并降低其對單純利差益的依賴。
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