財經365訊 “最近市場傳言我們減倉，但實際上權益倉位沒有大變。據行業內部交流，主流保險機構目前的倉位都比較穩定。”對于近期保險資金大幅減倉的傳聞，一家大型保險機構投資經理如是回應。
但他坦言，基于對“市場將維持震蕩向好格局”的判斷，公司內部確實進行了調倉布局，主要是對部分漲幅較大的個股進行了變現，低吸了前期調整到位的個股。“經濟數據并未全面走弱，整體韌性仍較強，尤其是企業盈利有望保持較好水平。短期來看，宏觀流動性有所趨緊但風險可控，股票市場微觀流動性改善，風險偏好出現積極修復跡象，市場將維持震蕩向好格局。”
在此預判下，幾乎所有受訪的保險機構投資經理都表示，最近一段時間，最主要的投資策略就是繼續積極挖掘結構性機會（包括港股市場機會），三季度整體主題投資機會比較多。
梳理上述投資經理的觀點，可以發現目前保險機構主要有三大關注。關注一：隨著混改進入加快推動階段，看好兼具“國企改革+炒地圖”概念的題材股。關注二：考慮到金融行業兼具向上彈性和一定防御型，今年整體上會超配金融股，尤其是在金融股調整時，會出現買入良機。關注三：隨著供給側改革及環保限產的推進，企業利潤結構分化為資本市場帶來重要投資機會，國企利潤增速有望持續大幅增長，上游行業優勢仍較大。
“雖然目前基本面及市場環境并不支持股市出現趨勢性行情，但總體而言，我們認為，今年股市機會比債市多。”這是所有受訪保險機構的一致觀點。
它們的理由是，今年宏觀經濟韌性較強，企業盈利修復，疊加流動性穩定，政策鼓勵“脫虛向實”，多重因素對股票市場形成支撐，尤其是在供給逐步出清、行業集中度提升的情況下，龍頭企業的競爭力凸顯，具有較好的投資價值。而債券經過前期的快速調整，收益率維持在近幾年較高的水平，具備較高的配置價值，但考慮到金融去杠桿持續推進，債券市場依然承壓，交易獲利空間有限。