業內人士表示，盡管8月物價漲幅擴大，但未來通脹仍將維持低位水平，物價不會持續大幅攀升，物價波動對貨幣政策也不會構成較大影響。貨幣政策仍將保持穩健中性基調。不過，最近一段時間人民幣匯率走勢的變化為貨幣政策工具選擇提供了更大空間，降準成為可能的政策選項。
雙升 物價漲幅擴大
統計局數據顯示，8月份，CPI環比上漲0.4%，同比上漲1.8%；PPI環比上漲0.9%，同比上漲6.3%。
國家統計局城市司高級統計師繩國慶表示，CPI環比漲幅擴大主要受雞蛋和鮮菜價格上漲較多影響。其中，雞蛋產量減少，價格上漲16.2%；高溫多雨和強對流天氣導致鮮菜儲運成本增加，價格上漲8.5%；雞肉和豬肉價格分別上漲3.0%和1.3%，上述四項合計影響CPI上漲約0.32個百分點。而PPI方面，同比漲幅在連續3個月保持穩定之后，比上月擴大0.8個百分點。在主要行業中，漲幅擴大的有黑色金屬冶煉和壓延加工業，上漲29.1%；石油加工業，上漲16.8%；有色金屬冶煉和壓延加工業，上漲16.3%；石油和天然氣開采業，上漲15.7%。
交通銀行首席經濟學家連平表示，季節性因素影響食品價格上漲，是帶動8月CPI上升的主要原因。夏天全國性高溫和強降雨天氣影響了蔬菜等農產品的生產和供應，使得食用農產品價格出現了持續上漲。鮮菜、雞蛋等農產品價格環比、同比漲幅都顯著擴大。
“PPI同比漲幅在連續3個月平穩運行之后反彈回升至6.3%，主要是近期黑色金屬和有色金屬類產品價格大幅上升所致。”連平表示，近期鋼材價格大幅上漲有多方面原因，一方面基建和部分制造業復蘇拉動需求，另一方面去產能和環保限產帶來供給收縮，也不排除大量資金流入初級產品市場的可能。PPI上升有助于工業企業盈利改善。工業產品價格漲幅擴大可能會繼續促進企業利潤增長，促進生產和投資行為。
中國銀行國際金融研究所研究員周景彤表示，PPI漲幅走高從結構來看，主要是由生產資料價格上漲引起的，而在生產資料當中，采掘業上漲幅度最大，漲幅比上月擴大了2.4個百分點，同期原材料工業擴大了1.7個百分點，加工工業擴大了0.6個百分點。PPI同比環比漲幅由此前的高位回落轉為重拾加快，意味著在投資較快增長和去產能背景下，能源原材料價格漲幅的再次擴大，這將對下一步CPI漲幅帶來更大壓力。
展望 物價或平穩運行
雖然8月CPI和PPI數據同比漲幅均有擴大，但多位業內專家認為，未來通貨膨脹將維持低位水平，物價不會持續大幅攀升。
申萬宏源的研報預測，盡管8月CPI顯著回升，但在農業供給側改革的背景下，年內食品CPI漲幅均將處于低位；而生豬價格的上漲也難以持續，預計四季度會有所回落。且生活資料PPI仍然保持穩定，對CPI的傳導有限。另一方面，環保限產仍將繼續支撐PPI，經濟和政策均不支持企業大幅擴張產能，周期行業的盈利有望延續。
連平預測，下半年CPI上升幅度較為有限。雖然天氣原因導致食品價格上升，但同比漲幅仍然為負，依然為低通脹水平。隨著天氣影響因素的減弱，即便未來食品價格恢復性上升，漲幅也不會太大。而今年全年CPI平均漲幅仍將低于去年。
周景彤也認為，未來CPI漲幅不會太明顯，全年應該在2%左右。但需要注意的是，由于食品價格尤其是禽蛋、鮮菜價格上漲較快，加之“豬周期”由下轉上，以及前期PPI上漲對CPI帶來一定的傳導壓力，未來CPI還有上升趨勢。
光大證券首席經濟學家徐高表示，因為上游價格如果漲得太多可能部分向CPI傳導，但明顯會對經濟增長形成阻力。經濟增長如果穩不住，CPI上漲的動能也不會太足。因此，CPI未來幾個月的走勢還會處于比較溫和的狀態。
工業領域價格方面，連平認為，PPI反彈可能是短期現象，未來漲幅仍會收窄。PPI走勢受大宗商品價格影響較大，未來大宗商品價格難以大幅上升，不會進一步推升PPI。需求對工業產品價格拉動作用難以顯著增強，受翹尾因素走弱影響，下半年PPI同比漲幅將低于上半年。
但也有專家對此持有不同意見。方正證券首席經濟學家任澤平表示，“未來供求缺口將在很長一段時間維持，原因在于銀行對‘兩高一剩’行業限貸、環保督查、供給側去產能。這意味著中上游工業品價格和企業盈利水平將在相當長一段時間保持高位。”（原標題：經濟參考報：貨幣政策基調不變 降準或成選項）