四季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)再次大幅超預(yù)期概率不大，監(jiān)管總體偏緊，資金面短期邊際緩和，通脹預(yù)期有所抬升但短期可控。因此，短期來看，收益率大幅超越前期高點(diǎn)概率不大，債市迎來階段性企穩(wěn)。但是，中期來看，通脹預(yù)期抬升疊加海外風(fēng)險(xiǎn)卷土重來依然將制約債市大幅走牛。
中信證券：收益率曲線難現(xiàn)“熊陡”
總體來看，8月下旬以來，煤炭、鋼鐵期貨價(jià)格均出現(xiàn)波動(dòng)和震蕩下行，市場(chǎng)對(duì)經(jīng)濟(jì)基本面強(qiáng)力復(fù)蘇的預(yù)期也開始修正。預(yù)計(jì)年內(nèi)通脹無虞，地產(chǎn)及庫存周期接近尾聲，外需難以依靠，內(nèi)需也難大幅好轉(zhuǎn)，下半年基本面仍存下行壓力，貨幣政策或?qū)⒗^續(xù)保持穩(wěn)健中性，溫和去杠桿，收益率曲線料難出現(xiàn)“熊陡”。（原標(biāo)題：國泰君安：短端利率迎下行機(jī)會(huì)）