據(jù)房地產(chǎn)公司Vornado向證券機(jī)構(gòu)提交的年度文件顯示，Vornado已經(jīng)將所持玩具反斗城股份的估值下調(diào)至零。消息人士稱，KKR和貝恩資本也同樣進(jìn)行了估值下調(diào)處理。這些所有者并未給自己支付任何股息，雖然一直在收取咨詢費(fèi)，但相比損失總額也是九牛一毛。
與幾乎所有的私募股權(quán)投資交易一樣，最初收購?fù)婢叻炊烦堑馁Y金也源自大量舉債。
償還這筆債務(wù)令玩具反斗城負(fù)擔(dān)沉重，其利息總額近60億美元，包括2016和2017年的約9.1億美元。在非上市的股權(quán)結(jié)構(gòu)下，玩具反斗城12年來在控制沉重債負(fù)方面毫無進(jìn)展，幾乎所有多余的現(xiàn)金都被指定用于再投資。在私有化結(jié)束后的那個(gè)季度末，玩具反斗城的凈債務(wù)是利息、稅收、折舊和攤銷前利潤(EBITDA)的7.2倍。截至今年第一季度末，公司杠桿率為7.8倍。
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