李大霄最新股市評論，當前A股各方面利多因素持續增加，投資者預期趨穩，A股有望進入穩中向好的恢復上漲階段。我的判斷主要基于以下六大理由：
理由一：國內宏觀經濟增速有所回落，總體運行平穩。2018年第三季度國內GDP同比增長6.5%，國內GDP累計同比增長6.7%。近三年來看，國內經濟增速保持在6.7%-6.9%的區間，總體穩步增長態勢持續。不過，國內經濟發展中的一些問題也值得注意。面對經濟發展中出現的問題，高層會議強調堅持穩中求進，要求以供給側結構性改革為主線，加大改革開放力度，實施積極的財政政策和穩健的貨幣政策。整體來看，主要經濟指標均保持在合理增長區間，經濟發展中的一些問題也有精準應對措施。國內宏觀經濟中短期增速有所回落，總體仍保持運行平穩態勢。
理由三：多項政策利好穩定股市預期。10月中下旬，有關部門相繼發聲并宣布出臺精準應對措施紓困金融市場壓力，穩定投資者預期，滬深市場指數因此止跌反彈。具體紓困政策措施包括：允許銀行理財子公司對資本市場進行投資；銀保監會出臺相關管理辦法鼓勵保險資產管理公司設立專項產品，化解優質上市公司股票質押流動性風險；央行增加再貸款和再貼現額度1500億元作為部分資本金，引導設立民營企業債券融資支持工具等。 理由二：A股投資吸引力上升。在估值層面上，從縱向來看，當前上證50指數市盈率為9.51倍，市凈率為1.02倍，處于歷史較低水平附近；從橫向來看，美股道瓊斯工業指數和標準普爾500指數、英國的富時100指數的市盈率分別為21.71倍、19.28倍和15.4倍，市凈率分別為4.18倍、3.05倍和1.67倍，上證50指數明顯要低于世界主要金融指數的估值水平。A股低估藍籌品種估值水平已處于歷史低位附近，且有較高股息回報，有望成為長線資金關注配置對象。
理由四：長期資金積極投資A股。7月以來，低估值藍籌股大小非股東增持股票現象增加，高估值股票仍承受著二級市場大小非減持壓力。10月滬深兩市大小非股東凈增持30.38億元，產業資本的凈減持逐步轉變為凈增持。此外，上市公司股票回購力度增加；各地方養老金也在持續增加委托社?；鸬耐顿Y規模；保險資金可以通過財務性和戰略性投資的方式投資優質上市公司，權益類投資規?？焖僭鲩L；各類外資機構也通過QFII、滬股通和港股通互聯互通渠道積極投資A股市場?？梢灶A見，隨著國內外資金投資A股市場渠道的完善，機構投資者規模將持續增長，投資A股長期資金也將持續增加。
理由五：多層次資本市場建設有序推進。在上海證券交易所設立科創板并試點注冊制是建設多層次資本市場，完善資本市場基礎制度的重要工作安排，也是落實創新驅動和科技強國戰略、推動高質量發展、支持上海國際金融中心和科技創新中心建設的重大改革舉措。
理由六：指數成分股受到新增資金青睞。當前市場呈現強者恒強、弱者越弱的局面。大市值股票受關注的一個現象就是指數化投資興起。近一個月內，股票類ETF基金份額凈增長233億份，而今年前十個月，股票類ETF基金份額凈增長規模為511億份。顯然，股票類ETF基金正在受到場外資金大量申購，而資金的持續流入有望進一步提升指數成分股的市場估值定位，進而有助于鞏固相關企業的行業龍頭地位。
綜合來看，國內宏觀經濟增速有所回落，仍保持總體運行平穩，A股投資吸引力顯現，回購新規等各項利好政策陸續推出，各類資金大規模入市，指數成分股受到追捧，多層次資本市場建立進一步激發經濟活力和創新發展動力。A股底部已經形成，有望進入恢復向好的發展階段。
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