葉檀論股市最新消息，12月28日，2018年的最后一個(gè)交易日，滬指全年下跌24.59%，僅次于2008年為歷史第二大跌幅；深證成指全年下跌34.42%，創(chuàng)歷史第三大跌幅；創(chuàng)業(yè)板指全年下跌28.65%，創(chuàng)歷史第二大跌幅。
有基金經(jīng)理把這一年看作是個(gè)徹頭徹尾的熊市，是13年以來(lái)僅次于2008年的熊市，殺傷力甚至大于2008年。復(fù)盤(pán)2018年，和2013年年初類(lèi)似，資金大量地涌向了2017年的勝者，只是當(dāng)年是互聯(lián)網(wǎng)、今年是白馬。2018年，讓人意外的不只是股市，還有宏觀經(jīng)濟(jì)和樓市，詳細(xì)復(fù)盤(pán)和展望都會(huì)在31日推送給檀香們，請(qǐng)大家密切關(guān)注。下面是我們簡(jiǎn)單的盤(pán)點(diǎn)：
2018年度重磅宏觀事件
01重大會(huì)議：積極財(cái)政政策 穩(wěn)健貨幣政策
12月19日至21日，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)進(jìn)行研判，并定調(diào)明年經(jīng)濟(jì)政策。會(huì)議指出，宏觀政策要強(qiáng)化逆周期調(diào)節(jié)，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，適時(shí)預(yù)調(diào)微調(diào)，穩(wěn)定總需求。
會(huì)議明確明年七大重點(diǎn)工作任務(wù)，即推動(dòng)制造業(yè)高質(zhì)量發(fā)展、促進(jìn)形成強(qiáng)大國(guó)內(nèi)市場(chǎng)、扎實(shí)推進(jìn)鄉(xiāng)村振興戰(zhàn)略、促進(jìn)區(qū)域協(xié)調(diào)發(fā)展、加快經(jīng)濟(jì)體制改革、推動(dòng)全方位對(duì)外開(kāi)放、加強(qiáng)保障和改善民生。
02貨幣政策調(diào)整：四次降準(zhǔn) 明年可能降息
今年以來(lái)，中國(guó)央行四次下調(diào)存款準(zhǔn)備金率，由17%下調(diào)至14.5%，12月份創(chuàng)設(shè)新型貨幣政策工具TMFL，銀行間流動(dòng)性整體寬松，負(fù)債端成本下降。央行在2018年一季度貨幣執(zhí)行報(bào)告中首次把基調(diào)由降杠桿轉(zhuǎn)變?yōu)榉€(wěn)杠桿，強(qiáng)調(diào)在宏觀杠桿率初步得到控制，國(guó)際環(huán)境錯(cuò)綜復(fù)雜的背景下，貨幣政策目標(biāo)更側(cè)重于“穩(wěn)杠桿”，預(yù)期未來(lái)流動(dòng)環(huán)境將相對(duì)平穩(wěn)。
預(yù)計(jì)2019年流動(dòng)性仍將寬松，繼續(xù)降準(zhǔn)在預(yù)期之中，甚至有可能降息。
03財(cái)政政策調(diào)整：減稅降費(fèi) 明年更寬松
今年以來(lái)，積極的財(cái)政政策更加積極，主要體現(xiàn)在減稅降費(fèi)和保持支出強(qiáng)度，除年初確定的全年減稅降費(fèi)1.1萬(wàn)億元政策措施外，又出臺(tái)了促進(jìn)實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展、支持科技創(chuàng)新等一系列措施，預(yù)計(jì)全年減稅降費(fèi)規(guī)模將超過(guò)1.3萬(wàn)億元。
2019年，經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議已經(jīng)明確，積極的財(cái)政政策要加力提效，預(yù)計(jì)明年將實(shí)施更大規(guī)模的減稅降費(fèi)，同時(shí)地方政府專(zhuān)項(xiàng)債務(wù)融資，財(cái)政赤字等將放松，利好基建。
04房地產(chǎn)政策：四百次調(diào)控 明年放松
2018年全國(guó)各地出臺(tái)的有關(guān)房地產(chǎn)市場(chǎng)調(diào)控政策已經(jīng)高達(dá)405條，比2017年同期上漲近80%。除了以往的“五限”政策以外，在棚改貨幣化安置、房產(chǎn)稅、空置稅、人才政策等多個(gè)層面出現(xiàn)一系列新探索新進(jìn)展。
2018年下半年，中國(guó)房地產(chǎn)政策陸續(xù)放松，房貸利率松動(dòng)，開(kāi)發(fā)商融資放松，菏澤宣布取消限售，珠海放松限購(gòu)。2019年，千城千策是主基調(diào)，調(diào)控政策可能會(huì)進(jìn)一步放松。
05貿(mào)易摩擦：暫時(shí)緩和 并未解決
2018年4月3日，美國(guó)依據(jù)301調(diào)查結(jié)果發(fā)布了對(duì)中國(guó)產(chǎn)品征收額外25%關(guān)稅的清單建議，中美貿(mào)易摩擦升級(jí)。12月1日，在阿根廷G20峰會(huì)期間，中美兩國(guó)元首舉行歷史性會(huì)晤，按照新華社通稿文：雙方?jīng)Q定，停止升級(jí)關(guān)稅等貿(mào)易限制措施，包括不再提高現(xiàn)有針對(duì)對(duì)方的關(guān)稅稅率，及不對(duì)其他商品出臺(tái)新的加征關(guān)稅措施。
兩國(guó)元首指示雙方經(jīng)貿(mào)團(tuán)隊(duì)加緊磋商，達(dá)成協(xié)議，取消今年以來(lái)加征的關(guān)稅，推動(dòng)雙邊經(jīng)貿(mào)關(guān)系盡快回到正常軌道，實(shí)現(xiàn)雙贏。
06重啟民企信心：六大舉措支持
11月1日，民營(yíng)企業(yè)座談會(huì)召開(kāi)，領(lǐng)導(dǎo)人指出，當(dāng)前要抓好6個(gè)方面政策舉措落實(shí)。一是減輕企業(yè)稅費(fèi)負(fù)擔(dān)。二是解決民營(yíng)企業(yè)融資難融資貴問(wèn)題。三是營(yíng)造公平競(jìng)爭(zhēng)環(huán)境。四是完善政策執(zhí)行方式。五是構(gòu)建親清新型政商關(guān)系。六是保護(hù)企業(yè)家人身和財(cái)產(chǎn)安全。會(huì)議給民企吃了一粒“定心丸”。
民營(yíng)企業(yè)信心樹(shù)立企業(yè)，中國(guó)將很快開(kāi)啟新一輪朱格拉周期，促使去庫(kù)存加速見(jiàn)底，經(jīng)濟(jì)再次煥發(fā)活力。
07從中興到華為：強(qiáng)者擋不住
2018年4月16日，美國(guó)商務(wù)部正式公布了對(duì)中興通訊的制裁。2018年7月13日，在中興通訊繳交14億美元罰款及保證金后，美國(guó)商務(wù)部正式解除對(duì)該公司的出口禁令。
中興事件剛過(guò)去，12月1日華為全球CFO孟晚舟又在加拿大轉(zhuǎn)機(jī)時(shí)，被加拿大政府代表美國(guó)政府，以違反美國(guó)對(duì)伊朗的貿(mào)易制裁法一事扣留。這一事件最終引發(fā)了巨大爭(zhēng)議。最終，在12月11日的聽(tīng)證會(huì)上，法院才批準(zhǔn)了孟晚舟的保釋申請(qǐng)，事件暫告一段落。
2018年度重磅股市新聞
01醫(yī)藥股閃崩：對(duì)帶量采購(gòu)悲觀過(guò)頭
12月7日4+7城帶量采購(gòu)結(jié)果公示，藥品降價(jià)幅度大超市場(chǎng)預(yù)期，25個(gè)品種的整體降價(jià)幅度達(dá)到52%，7只藥品的降價(jià)幅度超過(guò)70%，最大降幅達(dá)到96%。消息一出市場(chǎng)應(yīng)聲下跌，僅12月份以來(lái)醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)下跌幅度將近16%。今年下半年年以來(lái)醫(yī)藥行業(yè)指數(shù)的跌幅更是高達(dá)30%。
帶量采購(gòu)確實(shí)打擊了仿制藥，有利于創(chuàng)新藥，但是市場(chǎng)情緒悲觀過(guò)頭了，國(guó)內(nèi)創(chuàng)新藥寥寥無(wú)幾，未來(lái)十年還得靠創(chuàng)新藥，預(yù)計(jì)2019年市場(chǎng)預(yù)期會(huì)糾偏，政策也可能會(huì)糾偏。
02影視股閃崩：明星偷稅漏稅
26家相關(guān)上市公司，2017年有25家上市公司的毛利率超過(guò)20%，15家上市公司的毛利率達(dá)到40%，藝人、影視公司偷稅漏稅的現(xiàn)象更是層出不窮、廣受詬病，所以一場(chǎng)補(bǔ)稅潮流席卷而來(lái)，東方財(cái)富影視概念指數(shù)最近6個(gè)月以來(lái)僅一個(gè)月錄得上漲，其余全部下跌。
展望未來(lái)，影視行業(yè)的內(nèi)容需求仍然旺盛，成長(zhǎng)空間仍然較大。目前板塊估值已至歷史低位，在市場(chǎng)監(jiān)管的過(guò)程中，不能適應(yīng)市場(chǎng)的公司會(huì)逐步被清除，因此未來(lái)影視行業(yè)的市場(chǎng)集中度很可能進(jìn)一步上升。
03教育股閃崩：紅黃藍(lán)丑聞 政策利空
教育公司的毛利率高的驚人，61家A股相關(guān)上市公司，2017年毛利率超過(guò)30%的有36家，超過(guò)50%的將近有13家。所以11月15日《教育深化改革規(guī)范發(fā)展的若干意見(jiàn)》，意見(jiàn)明確指出要遏制教育行業(yè)過(guò)度逐利的行為。受此影響，港股、美股、A股上面的相關(guān)公司紛紛重挫，紅黃藍(lán)當(dāng)天一開(kāi)盤(pán)就暴跌52%，幾度觸發(fā)熔斷機(jī)制。
這次政策的潛在影響對(duì)象是計(jì)劃通過(guò)外延式擴(kuò)張收購(gòu)非營(yíng)利性學(xué)校的集團(tuán)化辦學(xué)的機(jī)構(gòu)。集團(tuán)化辦學(xué)的高等教育集團(tuán)、職業(yè)教育集團(tuán)、培訓(xùn)機(jī)構(gòu)等不在此列，這類(lèi)機(jī)構(gòu)無(wú)論上市或非上市的不必?fù)?dān)心。
04地產(chǎn)股閃崩：取消預(yù)售虛驚一場(chǎng)