綜合市場分析，后市宜緊盯5大因素：美儲局議息、匯豐（00005）首季業(yè)績、法國大選、內(nèi)地金融監(jiān)管及朝鮮局勢。尤其關(guān)注前美儲局主席伯南克估計，儲局縮減資產(chǎn)負債表規(guī)模由4.5萬億美元，目標(biāo)縮至2.3萬億至2.8萬億美元。
港股踏入“五窮月”（投資界傳統(tǒng)上憂慮“Sell in May效應(yīng)（5月沽貨）”）荊棘叢生，投資界普遍料短線難逃調(diào)整，考驗24100點的50天線支持。投資界建議先守后攻，換馬至持倉比例偏低的醫(yī)藥股，再候低入手科技股。
花旗：中長線看好資金返港股
據(jù)資料，過去10年，恒指5月共錄得七跌三升的紀(jì)錄，平均跌幅為4%?！白罱鼉?nèi)地貨幣政策及金融監(jiān)管明顯收緊，次季經(jīng)濟亦未必如首季強勁。回顧歷年港股，5月至9月的交投氣氛偏向淡靜，我們的看法比較謹(jǐn)慎一點?！被ㄆ焖饺算y行亞太區(qū)投資策略師彭程補充，恒指過去4個月累升12%，市盈率修復(fù)步伐偏快(PE已升至13、14倍)，相信后市大機會受壓。彭程又指，經(jīng)濟數(shù)據(jù)與企業(yè)利潤兩大基本因素仍然向好，中長線而言，資金終究會回歸港股，走勢上構(gòu)成先低后高的格局。
弘源資本合伙人兼首席投資官浦永灝認(rèn)同：“中央加強金融監(jiān)管，收緊信貸，加上這一輪金融打貪下，人事存在不確定性，所以內(nèi)地資金不敢馬上過來(香港)?！彼细酃啥唐诔噬舷抡鹗幹畡?，惟基于內(nèi)地經(jīng)濟數(shù)據(jù)不錯，人民幣滙率及歐美市況穩(wěn)定，港股中長線還有機會向上走。
內(nèi)地社?；饞哚t(yī)藥股
有內(nèi)地統(tǒng)計顯示，資產(chǎn)總額達兩萬億元人民幣的內(nèi)地社保基金，首季共新增48隻股票，以醫(yī)藥股佔多數(shù)。目前醫(yī)藥股仍為社?；鸺氨ｋU資金的核心持倉，反映長綫資金對行業(yè)的偏好。有分析指，受惠醫(yī)療管理公司及行業(yè)併購憧景，加上中央推進“醫(yī)療聯(lián)合體建設(shè)”試點，料行業(yè)續(xù)獲支持，首選份屬基金愛股的石藥(01093)及四環(huán)醫(yī)藥(00460)。
吁換馬醫(yī)藥股候低吸科技股
建銀國際研究部董事總經(jīng)理蘇國堅估計，港股短線可企穩(wěn)高位，因美元近期呈弱勢，資金有回流亞洲市場跡象。不過，大市調(diào)整的“窗口”或于本月中打開，屆時市場會開始反映美國6月加息的負面因素，故未來兩星期應(yīng)該趁高獲利。
策略方面，彭程建議大家先采取防守，揀選持倉水平偏低的醫(yī)藥股。他解釋：“當(dāng)市況轉(zhuǎn)差，市場就會先拋售已經(jīng)獲利、彼此都有的股票，目前以科技股的風(fēng)險最高?！碧K國堅認(rèn)為科網(wǎng)股始終受惠于理想的季績表現(xiàn)及內(nèi)地經(jīng)濟增長，但投資者應(yīng)等待板塊調(diào)整后才入手。
浦永灝補充，科技股盈利表現(xiàn)較明朗，跟經(jīng)濟周期性相關(guān)度較小。此外，面對中央防范金融風(fēng)險及去企業(yè)槓桿，他認(rèn)為有關(guān)行動有助內(nèi)銀股改善不良貸款，大型內(nèi)銀受惠更大。