踏入第二季，內(nèi)地收緊金融監(jiān)管，融資市場利率上升，而內(nèi)地經(jīng)濟數(shù)據(jù)轉(zhuǎn)弱，令到商品遭遇炒家拋售。花旗表示，在去杠桿背景下，中國經(jīng)濟發(fā)展有兩大可能性：一、增長跌低于5%，股票評級遭下調(diào)；二、增長企穩(wěn)在6%以上。
但花旗對此并不過慮，認(rèn)為連串事件對中國經(jīng)濟影響輕微，因為人民銀行擁有足夠彈藥掌握大局。花旗估算，金融監(jiān)管政策若持續(xù)趨緊，對今年馀下時間的經(jīng)濟增長影響只有0.265個百分點。人民銀行可以使用存款準(zhǔn)備金率，確保經(jīng)濟不會失去動力。
花旗建議，投資者調(diào)整投資組合至一些與股市升跌的敏感性較低的股份，建議增持資訊科技、醫(yī)藥、保險及銀行；減持汽車、必需消費、公用及電訊。花旗推薦十只中資股，包括騰訊(00700)、中國銀行(03988)、中國平安(02318)以及北控水務(wù)(00371)等。
另據(jù)彭博報道，花旗的Oscar Choi等分析師在25日報告中表示，與投資者及市場參與者溝通后發(fā)現(xiàn)，境內(nèi)背景的投資者撤離科技、互聯(lián)網(wǎng)板塊，回到以中國地產(chǎn)股為主的周期性板塊。
地產(chǎn)股近上漲主要受板塊輪動、單向做多投資者加倉以及空頭回補推動大量資本流入可能推動板塊進一步上漲，但從行業(yè)基本面看，花旗對地產(chǎn)板塊的樂觀程度在減弱，因調(diào)控政策嚴(yán)厲、信貸大幅收緊三四線樓市表現(xiàn)較好，但不足以帶動全國房地產(chǎn)市場重歸繁榮。房地產(chǎn)銷售的下滑到三季度料更加明顯。
看好碧桂園、中國恒大、融創(chuàng)中國、龍湖地產(chǎn)。