日前公募基金參與港股通交易迎來更嚴(yán)格的新規(guī)，對(duì)此，多家私募對(duì)上證報(bào)記者表示，公募在更嚴(yán)新規(guī)下發(fā)行港股類產(chǎn)品的節(jié)奏或放慢，這對(duì)私募卻是一個(gè)難得的發(fā)展機(jī)會(huì)，下半年將抓住“窗口期”重點(diǎn)布局港股產(chǎn)品。這些私募的邏輯是：盡管港股今年以來已經(jīng)累積了逾9%的漲幅，但從企業(yè)盈利和資金流向兩方面因素來看，2017年僅僅是價(jià)值釋放的第一步。
2017年是價(jià)值釋放第一步
在港股上市的房地產(chǎn)巨頭中國(guó)恒大股價(jià)從5月底起步到6月初，半個(gè)月即實(shí)現(xiàn)翻倍。“今年恒大的反復(fù)活躍是一個(gè)標(biāo)志性事件，這是在提醒投資者，在港股市場(chǎng)上有一批優(yōu)秀的內(nèi)地上市企業(yè)，不僅估值低，而且業(yè)績(jī)優(yōu)秀。”北京一名私募負(fù)責(zé)人對(duì)記者表示。
單單房地產(chǎn)領(lǐng)域就有不少標(biāo)桿，比如碧桂園、融創(chuàng)、龍湖。這名私募人士指出，港股的稀缺性再次在這些標(biāo)的上得以體現(xiàn)，首先港股可選標(biāo)的范圍比A股廣，其次估值要低很多。這并非房地產(chǎn)行業(yè)獨(dú)特的現(xiàn)象。今年以來，吉利汽車、華晨中國(guó)、北京汽車等一批低估值汽車股從低位反彈，接近翻倍；與此同時(shí)，像騰訊這樣的高增長(zhǎng)公司也在港股云集。
多數(shù)私募人士指出，從企業(yè)盈利來看，大部分港股企業(yè)2016/2017年度的凈利潤(rùn)增長(zhǎng)比2015/2016年度更好，金沙中國(guó)、中國(guó)聯(lián)通、港交所和中國(guó)人壽營(yíng)收改善明顯。分析人士指出，今年港股大盤已經(jīng)上漲近10%，企業(yè)市盈率已經(jīng)超越了歷史平均水平，但按美林時(shí)鐘理論，并非沒有進(jìn)一步上漲理由。
與此同時(shí)，資金南下熱情日益高漲。截至6月份，通過港股通凈流入港股的資金已經(jīng)超過4500億元人民幣。