雖然股票市場(chǎng)上有諺語(yǔ)“五窮六絕七翻身”，但今年的港股市場(chǎng)卻有些不同，恒生指數(shù)近幾個(gè)月一路飆升，5月份上漲4.25%，6月份也上漲了0.41%，恒指今日盤(pán)中更是突破27000點(diǎn)，再創(chuàng)逾2年新高，港股至今已經(jīng)連續(xù)7個(gè)月上漲，恒生指數(shù)從年初至今上漲22.46%，而同期上證指數(shù)僅上漲4.64%。
對(duì)此，博時(shí)基金股票投資部國(guó)際組投資總監(jiān)張溪岡認(rèn)為，目前恒生指數(shù)未來(lái)12個(gè)月預(yù)測(cè)市盈率只有12倍，低于近10年來(lái)的平均值，在企業(yè)盈利不斷好轉(zhuǎn)超預(yù)期的背景下，港股2017年下半年仍會(huì)有不錯(cuò)表現(xiàn)。
港股“漂亮50”比A股“漂亮50”更漂亮
港股年初至今恒生指數(shù)成分股中有96%的股票上漲，其中吉利汽車上漲146.93%，是A股招商銀行漲幅的2倍。其中漲幅超過(guò)20%的26只股票，超過(guò)50%。而同期A股漲幅超過(guò)20%的僅有14只股票，占比只有28%。
下半年港股的投資機(jī)會(huì)依然大于A股
廣發(fā)證券(000776,股吧)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理沈明高先生在2017年中期策略會(huì)上表示，2017上半年中國(guó)經(jīng)濟(jì)反彈的主要?jiǎng)恿κ侵芷谛詣?dòng)力為主，主要是靠出口和房地產(chǎn)投資的增長(zhǎng)，雖然反彈力度超出預(yù)期，但長(zhǎng)期從邏輯上看仍然存在壓力，包括市場(chǎng)尚未出清、管制仍未放送、以及新動(dòng)力(310328,基金吧)沒(méi)有形成。
對(duì)于下半年投資機(jī)會(huì)，沈博士認(rèn)為首先應(yīng)專注消費(fèi)類，大眾消費(fèi)升級(jí)，未來(lái)5年消費(fèi)的平均增長(zhǎng)會(huì)相當(dāng)不錯(cuò)。其次，是互聯(lián)網(wǎng)的創(chuàng)新經(jīng)濟(jì)，通過(guò)共享單車、網(wǎng)絡(luò)消費(fèi)，可以看出創(chuàng)新的渴求和勢(shì)頭在蓬勃發(fā)展。同時(shí)，跨境互動(dòng)相關(guān)資產(chǎn)在財(cái)富管理和戰(zhàn)略資產(chǎn)配置需求的驅(qū)動(dòng)下，資產(chǎn)管理市場(chǎng)會(huì)有巨大潛力。
沈博士認(rèn)為，今年下半年港股的投資機(jī)會(huì)將大于A股，而A股在三、四季度之交或會(huì)有轉(zhuǎn)機(jī)。從基本面和估值相匹配的角度來(lái)看，性價(jià)比高的價(jià)值龍頭值得關(guān)注，比如銀行、汽車、房地產(chǎn)、機(jī)場(chǎng)、高速公路行業(yè)。
北水繼續(xù)南下，看好各板塊龍頭
對(duì)于2017下半年香港市場(chǎng)投資機(jī)會(huì)，廣發(fā)證券（香港）財(cái)富研究部主管石鈺女士表示，港股上半年受益于全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇，歐洲政局不穩(wěn)定性消除，投資者信心加強(qiáng)。另外，特朗普政策的不穩(wěn)定導(dǎo)致美元走弱，使境外投資者轉(zhuǎn)投香港市場(chǎng)，香港市場(chǎng)日平均成交額在半年內(nèi)增加了37.7%至788億港元。
石鈺預(yù)計(jì)，下半年中國(guó)企業(yè)盈利持續(xù)增長(zhǎng)將為市場(chǎng)表現(xiàn)提供基礎(chǔ)，再加上AH股差價(jià)及互聯(lián)互通，未來(lái)兩年中資機(jī)構(gòu)將持續(xù)增加香港市場(chǎng)的投資。
由于規(guī)模效益及定價(jià)能力加強(qiáng)，各板塊龍頭將受惠于行業(yè)整合機(jī)遇。石鈺表示未來(lái)市場(chǎng)重點(diǎn)將放在行業(yè)龍頭、TMT、內(nèi)險(xiǎn)股、金融中介及交易所、汽車板塊、環(huán)保及醫(yī)療等大盤(pán)股上。
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