周四晚間公布的美國上周初請失業金人數以及4月生產者物價指數（PPI）表現相當搶眼，美元指數一度強勢走高，但好景不長很快回落至平盤附近交投，歐美股市則全線下挫，黃金因此受提振連續第二個交易日收高。
紐約商品交易所6月交割的黃金期貨價格上漲5.30美元或0.4%，收于1224.20美元/盎司。這是4月28日以來該合約首次出現連續第二個交易日收高；7月交割的白銀期貨價格上漲5.8美分或0.4%，收于16.265美元/盎司。
隔夜公布的兩項重磅數據顯示，就業和通脹正朝著美聯儲預期的目標邁進。美國至4月29日當周初請失業金人數已經連續114周低于30萬關口，續請失業金人數也跌至1988年11月以來最低，表明美國就業市場正在快速收緊；同時美國4月PPI增長0.5%，好于預期，表明美國通脹壓力正在上升。
這些數據料將加強美聯儲在6月加息的勇氣，美元指數一度短暫走高，刷新日高至99.87，但隨后很快回落逾20點至平盤附近交投，最終下跌0.1%。現貨黃金則在數據公布之后短線下滑，但隨著股市與美元回落，金價隨后刷新兩日高位至1227.70美元/盎司。
盡管周四數據對美股是利好，但美股早盤遭到莫名拋售，歐美股市全線下挫，道指盤中大跌145點。金融博客Zerohedge撰文指出，這是我們最近幾周都從未見過的現象。不知是因為穆迪下調加拿大銀行業的評級還是中國經濟影響因素蔓延，又或是市場對特朗普政府政策時間表的失望，對滯漲的擔憂，原因目前仍不得而知。
而另一方面，芝加哥期權交易所波動性指數（VIX）周四一度觸及5月4日以來高位的11.09，漲幅更是一度高達8%，最終收漲3.82%，報10.60。本周一該指數還收創1993年12月來新低9.77，過去一周已有三次跌破10。美股下跌、VIX上升或表明市場情緒開始發生變化。
目前，金價疑似到了階段性的底部，在百日均線即1226美元/盎司處徘徊。不過，美聯儲6月加息漸行漸近，這始終抑制著黃金走勢，金價也有可能在幾周或幾個月跌至1200美元/盎司左右。不過，特朗普政府的不確定性，以及朝鮮地緣政治的危機也很難在短期內消除，金價的支撐還是存在的。瑞銀集團公布的報告稱：
“印度和中國的黃金需求增長將在1200水平給金價提供支持。目前不排除金價進一步下行的壓力，但我們預計若市場開始測試1200美元/盎司，逢低買入將開始浮現，實體購買將進一步增強，這將為黃金反彈鋪路。”
彭博援引印度財政部人員表示，印度4月黃金進口增長逾四倍。據稱上個月出貨數量從去年同期的22.2噸增加至98.3噸。黃金需求主要受結婚旺季前的珠寶商補充庫存影響。
此外，黃金持倉報告或許預示著金融危機正在逼近，下圖計算了紐約商品交易所2005年以來銀行黃金持倉，可以看出現在凈空頭水平達到了較高水平。
這通常是銀行為了觸發對沖基金止損拋單而大幅減持黃金，這將打壓金價并且可以給銀行提供相對低風險的利潤來源。2008年也曾發生過刻意打壓黃金，在金融危機前黃金從1050跌至750。在官方說辭和黃金下跌共同作用下，市場的警惕性越來越小，然后就是危機發生黃金上漲至歷史高位。
眼下，黃金的波動性正處于十多年來的最低水平，凸顯出多空雙方的“膠著”，急需重磅數據指引，而本周五即將公布的美國CPI及零售銷售數據，料助黃金擺脫“死水”一般的走勢。
從上圖看出，4月份的CPI數據通常較前值有所下降，并且上周五非農公布的時薪較差，和物價的比率顯示通脹水平并不高，而且勞動參與率下降0.1個百分點。有分析認為，這可能說明一季度經濟增速不佳可能并不是暫時現象。不過，可能很難打消市場對美聯儲6月加息的預期。即便4月份CPI數據下滑，黃金的提振作用可能將非常有限。
至于零售數據，4月份美國零售銷售數據通常表現較差，若本次數據果然遭到“季節性魔咒”，那么黃金有望迎來喘息。有多個跡象表明，美國當前的零售數據每況愈下。值得注意的是，這兩大重磅經濟數據都是在北京時間周五（5月12日）20:30公布，屆時還需要留意黃金主要受哪個數據影響比較大。如果兩個數據都比較疲軟，黃金短線的反應有可能先沖高試探1230美元/盎司一帶的阻力，但隨即表現出回落的概率仍然相當大。若數據出現好壞不一的情況，那么黃金維持現狀低迷盤整的可能性較大。