隨著近期美國政治風波的延續，市場對未來不確定性的擔憂情緒加劇，金銀等傳統避險資產重新回到人們的視線，金價終于重新漲破1250美元/盎司的關口。不過除了美國的內政危機，美國證券市場泡沫初現端倪使黃金看到了下一輪牛市的曙光。而美聯儲的指標顯示，全球地緣政治風險仍然處于高位，再為黃金投資者帶來一個好消息。
市場泡沫初現端倪
弗里德曼曾經說過貨幣是中性的，但是美聯儲貨幣政策的結果卻不一定如此。對于2008年金融危機，美聯儲的應對手段近乎極端——除了維持8年的零利率政策之外，還通過量化寬松向市場注入了大量資金，結果就是造成了一個新的泡沫。美聯儲和其他央行創造的流動性不加選擇地流入了金融市場上表現突出的板塊后，美國的證券市場是出現泡沫可能性最大的地方。
上圖是家庭金融資產和可支配收入的比值，比值過高的話，說明市場上已經存在泡沫。可以看到，該比值過去兩次升高，分別對應了20世紀90年代的網絡泡沫和2008年前房地產泡沫。而這一次之所以稱為“全面泡沫”，是因為其出現在的金融行業涉及面太廣，一旦泡沫破滅，可能涉及到許多領域。
全世界央行資產都開始膨脹
事實上，除了美聯儲，全球其他地區的央行資產也已經膨脹了數倍。在2000年，全世界央行資產負債表規模為2.5萬億美元，到2016年已經膨脹到了21.5萬億，年復合增長率達到14.4%。理論上來說，這應該造成每年14.4%的通脹率。但是由于資金大部分流入證券市場，并沒有反映在通脹數據上，許多央行還在和低通脹作斗爭。
地緣風險只是隱匿，從未消失
除此之外，著名金融博客零對沖指出，地緣政治的風險仍然不可忽視。雖然地緣危機的表現多種多樣，很難進行準確的衡量，但是美聯儲經濟學家提出了基于新聞環境的“地緣風險指數”，在過去許多地緣政治事件中經歷了考驗，證明其具有一定的參考價值。從下圖中可見，當下的地緣風險指數仍然處于百年來的高點，甚至高于越南戰爭。一旦地緣危機爆發，黃金價格躥升指日可待。
黃金是一種“便宜”的商品
在選擇投資品時，投資者要考慮到黃金自身的優勢。雖然黃金如今1250美元/盎司左右的絕對價格不算低，但是相對于全球貨幣發行量來說，其價格已經變得非常“便宜”了。
而黃金的另一大優勢是，由于近幾年不受大型投資者歡迎，其在全球金融資產中的比重下降至上世紀80年代的十分之一。價格低且盤子小，意味著價格走勢的扭轉將來得十分容易。GoldEagle建議，在美國資本市場泡沫逐漸顯現，且地緣政治風波未平的時候，入場投資黃金是一個很好的選擇。
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