財(cái)經(jīng)365訊，近段時(shí)間，黃金市場(chǎng)的投資情緒不容樂(lè)觀。多頭連連潰退，空頭“高歌猛進(jìn)”！
根據(jù)美國(guó)期貨交易委員會(huì)（CFTC）發(fā)布的最新數(shù)據(jù)，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理持有的COMEX黃金期貨凈多頭頭寸連續(xù)兩周大幅減少。
截至7月24日當(dāng)周，COMEX黃金期貨投機(jī)性凈多頭頭寸大減少9244手，這使得凈多倉(cāng)總量降至48597手，為2016年1月末以來(lái)最低水平。此前一周，對(duì)沖基金和基金經(jīng)理持有的COMEX黃金期貨凈多倉(cāng)曾大減超2萬(wàn)手。
從具體數(shù)據(jù)上來(lái)看，黃金期貨投機(jī)性多倉(cāng)增加2193手至220620手，為今年4月末以來(lái)最高水平。同時(shí)，空倉(cāng)也增加9327手至172023手，逼近歷史最高水平。
在黃金投機(jī)性凈多倉(cāng)數(shù)量大減之際，白銀期貨投機(jī)性凈多倉(cāng)數(shù)量也連續(xù)第六周下滑。數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日當(dāng)周，白銀期貨投機(jī)性凈多倉(cāng)減少5344手。其中多倉(cāng)增加849手，空倉(cāng)增加6193手。
空倉(cāng)逼近歷史最高水平 黃金反彈在即？
從黃金期貨投機(jī)性倉(cāng)位變化來(lái)看，空頭的大量增加仍然是凈多倉(cāng)數(shù)量繼續(xù)下降的主要推動(dòng)力。實(shí)際上，空倉(cāng)數(shù)量已經(jīng)連續(xù)第七周增加，且空倉(cāng)和多倉(cāng)數(shù)量已經(jīng)愈發(fā)接近，加劇了市場(chǎng)看跌情緒。
值得關(guān)注的是，在黃金凈多倉(cāng)數(shù)量大幅下降之際，ETF投資者卻逆勢(shì)增持黃金。數(shù)據(jù)顯示，在7月18-24日期間，全球最大黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉(cāng)增加近10噸。不過(guò)這種趨勢(shì)并未持續(xù)下去，在短暫增持之后，ETF投資者再度拋售黃金。
Seeking Alpha網(wǎng)站分析師Adam Hamilton指出，當(dāng)前黃金期貨空倉(cāng)數(shù)量已經(jīng)逼近歷史最高水平，接近極端水平，這意味著近期黃金市場(chǎng)遭遇的嚴(yán)重拋售情況將結(jié)束，大規(guī)模的空頭回補(bǔ)即將到來(lái)，這或?qū)⒋碳そ饍r(jià)大幅反彈。
黃金近幾個(gè)月的表現(xiàn)確實(shí)令多頭大失所望，整體走勢(shì)偏弱。作為避險(xiǎn)資產(chǎn)，在全球風(fēng)險(xiǎn)升級(jí)的情況下卻并未發(fā)揮效用；且在抗通脹方面似乎也不行了，通脹在上漲，黃金卻仍然繼續(xù)走低，投資者對(duì)黃金市場(chǎng)的情緒非常冷淡。
金價(jià)已經(jīng)連續(xù)三周周線收跌，當(dāng)前一度失守1220美元關(guān)口，為一年多以來(lái)最低水平。自今年1月以來(lái)，金價(jià)已經(jīng)下跌了大約10%。
美元居高不下或許是黃金未能實(shí)現(xiàn)反彈的主要原因。在過(guò)去幾個(gè)月，因經(jīng)濟(jì)形勢(shì)改善、利率上升以及美國(guó)的保護(hù)主義政策，美元人氣好轉(zhuǎn)。
投機(jī)客持有的美元凈多倉(cāng)規(guī)模也增至去年1月以來(lái)最大，已經(jīng)連續(xù)六周持有美元凈多倉(cāng)。數(shù)據(jù)顯示，截至7月24日當(dāng)周，美元凈多倉(cāng)規(guī)模從前一周的184.1億美元增加至203.3億美元。
全球知名投行荷蘭國(guó)際集團(tuán)(ING)認(rèn)為看，美元的強(qiáng)勢(shì)走勢(shì)至少延續(xù)至今年四季度，金價(jià)現(xiàn)在開(kāi)始尋找底部，情況或在四季度得到改善。雖然黃金空倉(cāng)已經(jīng)接近極端水平，但本季度的空頭回補(bǔ)不太可能轉(zhuǎn)化成黃金的持續(xù)反彈。
德國(guó)商業(yè)銀行FICC技術(shù)分析主管Karen Jones也表示，為了緩解持續(xù)的下行壓力，黃金價(jià)格需要攻克1236美元/盎司水平。