當下，很多市場專家都在建議投資者轉(zhuǎn)向美國之外的市場，去尋求更高的回報率，但是至少有一位超重量級的人物卻發(fā)出了相反的聲音，這就是先鋒公司創(chuàng)始人伯格（Jack Bogle）。
這位1976年創(chuàng)造了歷史上第一只指數(shù)基金的投資巨擘今年已經(jīng)八十八歲，他說，自己目前正全額投資美國證券，比例是股票和債券各占一半。不必說，所有這些投資都是指數(shù)化的。
伯格接受彭博電話采訪時表示：“我相信，美國是最佳的投資地點。我們所擁有的，或許是全球最稱得上技術導向型的經(jīng)濟。我敢打賭，美國會得到比世界其他國家更好的表現(xiàn)。哪個國家的經(jīng)濟長期來說會是最強大的？這個賭局一點都不難。”
伯格的這種說法顯然與市場上近期的主流意見并不一致。從貝萊德到摩根士丹利再到德意志銀行，無數(shù)知名分析師和策略師都鼓勵投資者選擇歐洲股票，因為歐洲經(jīng)濟增長前景看好，而且美國股票的估值已經(jīng)很高了。
“我當然知道，我所遇到的每個人都說我在這個問題上看錯了。”伯格堅持自己的想法，“如果你同意多數(shù)人的意見，那么就把我的看法棄之如敝履好了。不過，我從事的就是這樣的工作，而且我一直都說，‘多數(shù)意見往往都是錯的’。”
伯格從1993年開始就一直強調(diào)投資美國資產(chǎn)的價值，而具體的回報數(shù)字也確實支持了他的論點。從那時到現(xiàn)在，標普500指數(shù)上漲了400%還多，而同期之內(nèi)，不計美國的明晟全球指數(shù)回報率只有其四分之一，而歐股是180%，亞股是40%。
“因此，我是對的，對到不容置疑。”
如果伯格現(xiàn)在想要調(diào)整投資組合，他也會加入一些新興市場的成分，而不是其他發(fā)達國家市場的股票，因為他相信前者的潛力大于后者。
不過，他不會讓這些新興市場在投資組合當中的比重超過5%。今年迄今為止，明晟新興市場指數(shù)的漲幅為18%，相當于標普500指數(shù)的近兩倍。
美國銀行美林援引EPFR的數(shù)據(jù)指出，今年迄今為止，新興市場也是吸引新投資最多的投資領域，凈增加投資294億美元，而美股是66億美元，歐股是183億美元。
“長期而言，我并不相信新興市場會獲得和美國一樣優(yōu)秀的表現(xiàn)。這些市場風險更大，對利率更敏感，更看重美聯(lián)儲的言語和行動。它們也沒有美國這樣充分的多元化程度。”