美聯儲再度加息，加之美股科技板塊最近出現的劇烈動蕩，讓投資者擔憂牛市可能遭受挑戰，多空雙方也正在激戰。
2008年全球金融危機后，美股的整體牛市已持續近9年，市場關于美股估值過高的擔憂持續升溫。美銀美林近日公布的6月份基金經理調查報告顯示，高達84%的受訪者認為美國股市是全球最被高估的市場，創下該調查數據有史以來新高。調查還顯示，47%的受訪者認為全球貨幣政策“太寬松”，創下近6年以來的新高。美銀美林投資策略師哈特尼特表示，“一旦上市公司盈利能力下降，美股市場可能會變得十分脆弱。”
高盛首席美國股票策略師柯斯汀表示，美股牛市的“童話”可能會以兩種方式終結，而不論哪一種都不會是投資者愿意看到的情景。具體而言，要么是更加強勢的經濟增長讓美聯儲加大加息力度，這自然會對股價形成打壓；要么是當前的低利率環境被證明是適合的，即美國經濟增長很快就遭遇減速，這對股市來說也不是好消息。柯斯汀預計，標普500指數從現在到年底將下跌4%。
與美股市場6月14日的平穩表現相比，亞歐股市昨日普遍下跌，英法德股市盤中跌幅超過1%。雖然美股對此次美聯儲再次加息反應較為平靜，但分析人士認為，影響未來美股走勢的并不僅僅只是美聯儲加息這一個因素。基于對美國總統特朗普減稅、放松監管和加強基建等經濟刺激政策的憧憬，美股自去年11月以來漲勢喜人，被很多市場人士稱為“特朗普牛市”，但目前來看很多政策的推進并不如意。
此外，有“末日博士”之稱的麥嘉華表示，美股上升并非經濟體本身發展，持續上漲很可能是存在泡沫。
有人看空也有人看好，對沖基金巨頭Citadel首席執行官Ken Griffin預計，美國股市的牛市尚未結束，將進一步推升至創紀錄的高位。管理著100億美元的投資機構Skagen董事總經理Oyvind Schanke表示，雖然美聯儲已經開始加息，但低利率仍保持更長時間，引導資金從債券市場流向股市，美股牛市還不會結束。
一個有趣的現象是，美股牛市的背后參與者越來越少。咨詢公司蓋洛普此前公布的數據顯示，美國成年人參與股市的比例，已由金融危機前的62%降至當前的54%。年齡在65歲以上以及年收入在10萬美元以上的居民成為美股的堅定持有者。蓋洛普認為，2008年的金融危機從根本上改變了美國民眾對股票作為投資品的看法，股市崩盤給美國民眾留下了負面影響，后危機時代美股牛市也很難扭轉這些影響。