近幾周，油價大幅下跌，周三觸及2016年8月以來的最低水平，任何樂觀情緒都消失了。所有跡象均表明，石油將經(jīng)歷更長時間的低價格，這對業(yè)內(nèi)人士來說都已經(jīng)司空見慣了。
周二，WTI原油期貨價格跌破44美元/桶，看跌指標開始上升。周三，WTI原油最低價距離42美元只有5美分。
利比亞石油產(chǎn)量剛剛超過了90萬桶/日，這是多年來的新高，甚至就在幾周前產(chǎn)量還在急劇上升。利比亞官方希望他們在接下來的幾個月內(nèi)能夠觸及更多的里程碑。下一個里程碑將是100萬桶/日，利比亞希望在7月底之前突破。
美國頁巖油可以說是油價再次陷入困境的罪魁禍首。美國石油算經(jīng)已經(jīng)連增22周，到6月中旬已經(jīng)上升至747口，比一年前增加了100%。國際能源信息署(IEA)稱，美國頁巖油產(chǎn)量仍在繼續(xù)上升，預計今年將增加78萬桶/日。最終，頁巖油反彈似乎已經(jīng)將另一輪石油上漲扼殺在了搖籃里。
根據(jù)最新的CFTC持倉數(shù)據(jù)顯示，對沖基金和基金經(jīng)理大幅削減了原油期貨的多頭頭寸。在這一點上，市場情緒極度悲觀，因為IEA、OPEC、EIA最近均發(fā)布了關(guān)于油市再平衡步伐非常悲觀的評估，這種悲觀情緒將會持續(xù)一段時間，直到下一份報告公布。
與此同時，EIA每周生產(chǎn)和庫存報告就變得異常重要。分析師擔心，一系列的悲觀數(shù)據(jù)會進一步推低油價。本周三公布的EIA庫存數(shù)據(jù)顯示，原油庫存降幅大于預期，這讓市場有了些許喘息之機。汽油庫存略有下降，但實在微乎其微。這顯示出汽油需求的疲軟，在這個美國夏季駕駛高峰期出現(xiàn)這種情況實在不容樂觀。
在一片黯淡的前景中，沙特能源部長法利赫試圖勇敢面對，他再周一表示，在我看來，市場基本面正朝著正確的方向發(fā)展，但鑒于過去幾年石油庫存大量過剩，減產(chǎn)需要時間來發(fā)揮作用。當前的預期是，考慮到頁巖油產(chǎn)量的增加，市場將在今年第四季度重新平衡。
在被問及最近的油價下跌時，法利赫說：“市場決定價格，但市場本身存在太多變數(shù)，超出了石油生產(chǎn)國的控制。而短期波動主要是對短期因素的反應，這就好比在股票市場上，投機者的存在增加了市場的波動性。”
但隨著WTI油價跌破45美元乃至44美元，大多數(shù)很冷靜的石油市場分析師也沒有那么樂觀了。OPEC將全球原油庫存恢復到5年平均水平的目標正在變得越來越難實現(xiàn)，至少在OPEC制定的時間表中是如此。
SEB AB的首席大宗商品分析師Bjarne Schieldrop說，“市場上對今年下半年真的會出現(xiàn)庫存下降的信心非常低。”
Energy Aspects的聯(lián)合創(chuàng)始人兼首席石油分析師阿姆里塔·森(Amrita Sen)周三向CNBC表示，“現(xiàn)在的市場情緒就像一把正在下落的刀，我真的從未見過如此糟糕的情緒。我們有客戶發(fā)電子郵件說，他們已經(jīng)交易了二三十年里，從來沒有見過這樣的事情。”
一個能真正導致價格暴跌的關(guān)鍵因素是，假如減產(chǎn)執(zhí)行度與協(xié)議開始出現(xiàn)沖突。有幾個原因可以解釋為什么一些參與者可能放棄他們的承諾，例如，俄羅斯旺旺在夏季生產(chǎn)更多的石油，這一事實可能會促使他們增產(chǎn)。伊拉克也在關(guān)注今年的生產(chǎn)能力。此外，油價的疲軟也開始侵蝕OPEC的減產(chǎn)決心。
此外，中東不斷升溫的沖突可能繼續(xù)加劇，這威脅到OPEC成員之間的合作。沙特與其海灣盟友這一陣營同卡塔爾和伊朗這一陣營的沖突可能會惡化。盡管如果原油供應受到影響，油價可能會上漲，但這同時也會破壞掉OPEC的減產(chǎn)協(xié)議。
一個可能阻止油價進一步下得的未知因素是，油價在40美元附近掙扎對美國頁巖油的生產(chǎn)會造成影響的可能性。如果美國頁巖油明年的表現(xiàn)不佳，那么OPEC可能會成功地平衡市場。
但咨詢公司FGE董事長費雷敦·法斯哈拉克(Fereidun Fesharaki)表示，如果美國頁巖油繼續(xù)增長，而OPEC未能在2018第一季度之前延長協(xié)議，油價可能會跌至30美元/桶。