作為中小銀行融資工具的大額可轉(zhuǎn)讓定期存單(NCD)，下個月將有2.3萬億元人民幣(3400億美元)即將到期，中國貨幣市場可能會再度變得緊張。
大批NCD到期恰逢中國銀行間市場面臨一個特別具有挑戰(zhàn)性的時期，銀行每年9月份都囤積現(xiàn)金，以滿足季度末的監(jiān)管檢查。4月份和5月份時貨幣市場利率飆升，當時政府推出了一系列去杠桿措施。市場在6月份再次感受到流動性緊張，當時NCD的收益率達到紀錄高點。三個月期AAA合約的收益率在周一為4.40%，而6月份時觸及高點5%。
9月到期NCD規(guī)模到紀錄高點
標普駐北京的金融機構(gòu)評級資深董事廖強表示，除非中國央行采取非常強有力的措施來恢復(fù)市場預(yù)期，否則下個月，隨著大量NCD到期，貨幣市場利率可能震蕩上行。銀行將嘗試為大部分NCD進行再融資，如果小型銀行發(fā)現(xiàn)發(fā)行NCD的難度增加，將不得不更加努力地尋求存款。
“9月份市場一定會變得更加波動，”中國最大券商中信證券駐北京的固定收益研究主管明明表示。“銀行業(yè)將面臨更大的壓力來調(diào)整業(yè)務(wù)，這涉及到降低銀行間拆借。但NCD展期壓力下降，因為中國央行收緊監(jiān)管，銀行將減少發(fā)行量。NCD余額的增長將減緩。”
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