隨著中美之間的貿(mào)易戰(zhàn)達(dá)到沸點(diǎn)，投資人對(duì)全球經(jīng)濟(jì)的悲觀情緒，來(lái)到歐債危機(jī)以來(lái)的新高。關(guān)稅對(duì)抗并不是困擾市場(chǎng)專業(yè)人士的唯一因素，他們還看到中國(guó)經(jīng)濟(jì)普遍放緩，以及央行在經(jīng)過(guò)多年超寬松政策后，最終需收緊貨幣政策的風(fēng)險(xiǎn)上升。
據(jù)《CNBC》報(bào)導(dǎo)，美銀美林(BofAML)9 月基金經(jīng)理調(diào)查顯示，24% 的機(jī)構(gòu)投資者預(yù)計(jì)全球增長(zhǎng)將在未來(lái)12 個(gè)月內(nèi)放緩，大幅超過(guò)上個(gè)月的7%，這種悲觀情緒是2011 年12 月以來(lái)最高。
抱現(xiàn)金比例創(chuàng)18 個(gè)月新高
擔(dān)憂情緒也在受訪者的投資組合中顯現(xiàn)。現(xiàn)金在投資組合中所占比例達(dá)5.1%，創(chuàng)18 個(gè)月以來(lái)最高配額。過(guò)去10 年，投資組合中現(xiàn)金配比平均值僅4.5%。
美銀美林首席投資策略師Michael Hartnett 在報(bào)告中表示，投資人持有更多現(xiàn)金，說(shuō)明他們是看壞增長(zhǎng)，看漲美國(guó)脫鉤(decoupling)。「脫鉤」是指美國(guó)試圖將經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率維持在大多數(shù)已開(kāi)發(fā)國(guó)家之上。
根據(jù)投資公司協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，7月貨幣市場(chǎng)基金持有現(xiàn)金和等價(jià)物2.84兆美元，較去年同期成長(zhǎng)17%。應(yīng)稅債券共同基金擁有3.46兆美元資產(chǎn)，12個(gè)月內(nèi)增加了5.7%。
美國(guó)第2 季GDP 成長(zhǎng)4.2%。亞特蘭大Fed 預(yù)計(jì)第3 季GDP 增速將為4.4%， 但CNBC 對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，第3 季美國(guó)GDP 增速將放慢至3.2%。美銀美林調(diào)查顯示，48% 的受訪者認(rèn)為美國(guó)脫鉤趨勢(shì)將會(huì)停止，美國(guó)經(jīng)濟(jì)將和鄰國(guó)一起減速，部分原因就是升息。
投資人增持美股大減新興市場(chǎng)
雖然專業(yè)投資人對(duì)全球經(jīng)濟(jì)持悲觀態(tài)度，但仍看好美國(guó)股市。
投資人對(duì)美國(guó)與新興國(guó)家預(yù)期相反
投資人對(duì)于美國(guó)公司獲利前景預(yù)期，處于17 年以來(lái)高點(diǎn)，美國(guó)市場(chǎng)配置增加了2 個(gè)百分點(diǎn)，增持率21%，為2015 年1 月以來(lái)最高。美股連續(xù)第二個(gè)月成為全球最受歡迎的市場(chǎng)。
與此同時(shí)，全球股票的配置跌至18 個(gè)月低點(diǎn)附近，特別是新興市場(chǎng)股票，減持率超過(guò)10%，持有比例是自2016 年3 月以來(lái)的最低，與今年4 月份增持率43% 相較，出現(xiàn)了「大幅逆轉(zhuǎn)」。
對(duì)于市場(chǎng)最大的恐懼，43% 的受訪者選擇了貿(mào)易戰(zhàn)，18% 的受訪者最擔(dān)心中國(guó)經(jīng)濟(jì)放緩，而15% 的受訪者表示「量化緊縮」最值得憂心。
美林美銀共調(diào)查了244位基金經(jīng)理人，其管理資產(chǎn)總額達(dá)7420億美元。