由銀河資本資產管理有限公司（下稱“銀河資本”）主辦，銀河期貨、銀河證券等“銀河系”機構合辦的“銀河小水滴杯”量化模擬投資方程式大賽之系列公開課的第二場18日在北京大學光華管理學院舉辦成功。主講嘉賓銀河期貨投資經理張堃和上海棋劍資產管理有限公司董事長兼CEO王曉光分別以“低風險套利和統計套利”和“以CTA為例探討中國量化投資實踐”為題展開了講座。
在講座中，張堃用眾多實例形象地說明了什么是套利，他以中國的金銀兌換價為例得出結論：“套利機會的持續性取決于交易成本。近似無摩擦的市場間套利機會存在極短。”張堃認為，任何套利行為都是在增加市場的有效性。
關于如何做好套利交易，張堃表示，所有的套利策略管理都需要嚴格的風控和及時的模型調參。很多套利策略并無顯式的內在規律支撐，其模式很可能隨時發生變化。好的進入和退出條件設置是能夠維持穩定盈利的關鍵，通過統計學來運用技術指標和場外指標來預測套利價差更是套利策略表現的加分點。
在“以CTA為例探討中國量化投資實踐”的講座中，王曉光表示，投資要做好三個方面的事：不同策略風格的組合搭配，不同市場資產的分散配置，不同風險因子的合理暴露與搭配，并懂得合理運用這三者之間的聯系，全面的構建投資系統。
講座的最后，王曉光還對中國量化投資的未來作了展望，他認為，市場具有規模增大、資金增加，監管日趨完善，有效性不斷增強等向好趨勢，金融改革正在不斷推進，人民幣國際化即將揚帆起航。同時他也對市場中存在的“消極”因素做了剖析，客觀的預測了量化金融市場的走勢。