執(zhí)行價格是期權(quán)合約規(guī)定好的價格，不論將來期貨價格漲得多高、跌得多深，買方都有權(quán)利以執(zhí)行價格買入或賣出。 一個月份的期貨合約可以派生出許多執(zhí)行價格的看漲期權(quán)和看跌期權(quán)。模擬交易當中，強麥的執(zhí)行價格間距是20元/噸，相鄰兩個執(zhí)行價格的差均為20，所有執(zhí)行價格都是20的整倍數(shù)；1號棉花的執(zhí)行價格間距是200元/噸，相鄰兩個執(zhí)行價格的差均為200，所有執(zhí)行價格都是200的整倍數(shù)。強麥和棉花期權(quán)新月份上市首日，掛出的執(zhí)行價格包括一個平值，三個實值和三個虛值，共七個。模擬交易過程中，還要根據(jù)期貨價格的變化掛出新的執(zhí)行價格。 執(zhí)行價格直接決定著期權(quán)內(nèi)涵價值的高低。對于看漲期權(quán)而言，執(zhí)行價格愈低，權(quán)利金越高；對于看跌期權(quán)而言，執(zhí)行價格愈高，權(quán)利金越高。國際期權(quán)交易中，交易活躍的一般為平值及附近的執(zhí)行價格。 |
