5月16日，鄭商所副總經(jīng)理秦全晉在鄭商所舉辦的第31期會員中層業(yè)務(wù)培訓(xùn)班上表示，白糖期權(quán)上市以來，市場運行平穩(wěn)，達(dá)到預(yù)期交易效果，鄭商所下一步將積極開展保險+期權(quán)試點，深入探索服務(wù)農(nóng)業(yè)新方式，推動期權(quán)服務(wù)實體經(jīng)濟(jì)邁上新臺階。
秦全晉介紹，白糖期權(quán)上市以來呈現(xiàn)四大運行特點。第一，投資者參與理性。截至5月12日，已開通期權(quán)業(yè)務(wù)的會員公司共127家，開通期權(quán)交易權(quán)限的客戶數(shù)為3171。白糖期權(quán)累計成交234590手（雙邊），期末持倉66744手（雙邊），成交額2.96億，換手率為35%。其中期貨主力合約709對應(yīng)的系列期權(quán)累計成交157882手（雙邊），占總體的67%。第二，價格波動平穩(wěn)，與標(biāo)的期貨關(guān)聯(lián)性高，波動率呈現(xiàn)回落趨勢。受白糖期貨市場影響，白糖期權(quán)價格波動整體較小，方向合理。白糖期權(quán)上市當(dāng)天掛盤隱含波動率為12%，目前期權(quán)隱含波動率整體水平在10%-11%，其中期貨主力709系列的平值期權(quán)合約波動率為10.29%，相較于期貨709合約8.07%的歷史波動率，高出2%左右，反映出投資者參與期權(quán)交易較為謹(jǐn)慎，預(yù)期標(biāo)的期貨未來價格波動程度較低。另外，白糖期權(quán)價格之間沒有明顯的套利機會，表明市場運行質(zhì)量良好。第三，虛值期權(quán)成交活躍。虛值期權(quán)由于其權(quán)利金較小，對投資者而言交易成本較低，成交量占總體比重較大，符合市場預(yù)期及國際慣例。第四，做市商參與積極，提供的買賣價差較小，市場流動性較好，主力月份709的活躍期權(quán)合約報價差最低達(dá)到最小變動價位水平。
“總體來看，通過近一個月的白糖期權(quán)交易運行，期權(quán)規(guī)則得到了驗證，技術(shù)系統(tǒng)得到了檢驗，投資者有序參與，市場反映良好。”秦全晉稱。
據(jù)悉，5月23日是白糖707系列期權(quán)合約首個到期日。為保證相關(guān)業(yè)務(wù)順利開展，促進(jìn)全市場熟悉相關(guān)行權(quán)流程，鄭商所定于5月20日進(jìn)行交易系統(tǒng)演練測試。本次培訓(xùn)班上也詳細(xì)講解期權(quán)行權(quán)業(yè)務(wù)規(guī)則、結(jié)算及風(fēng)控流程、會員端功能等。
秦全晉表示，行權(quán)是期權(quán)工具最重要的環(huán)節(jié)，到期日行權(quán)又是重中之重，因此對期貨公司提出以下幾點要求：首先，要求公司提前提醒客戶準(zhǔn)備充裕資金，防止資金不足影響行權(quán)；其次，做好到期日行權(quán)業(yè)務(wù)演練，讓投資者熟悉實盤操作流程；第三，要特別關(guān)注期權(quán)行權(quán)的關(guān)鍵點，如未平倉掛單、到期日閉市后行權(quán)時間安排等事項，認(rèn)真完成到期日行權(quán)業(yè)務(wù)；最后，要不斷完善公司制度和流程，為期權(quán)業(yè)務(wù)順利開展做好準(zhǔn)備。
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