原油期貨將作為中國期貨市場對外開放的第一個(gè)品種，是中國期貨市場對外開放的重要舉措，是境外投資者參與中國商品期貨市場的重要起點(diǎn)。而原油期貨則是一種重要的國際大宗商品和金融資產(chǎn)。

　　第十四屆上海衍生品市場論壇25據(jù)記者在論壇上獲悉，備受關(guān)注的上海原油期貨有望于今年上市，當(dāng)前交易、結(jié)算、交割系統(tǒng)以及會員端、監(jiān)控中心端、銀行端等系統(tǒng)均已建設(shè)和改造完畢，境外IT公司正在做技術(shù)準(zhǔn)備，交易所開始受理各相關(guān)機(jī)構(gòu)的資質(zhì)申請，上海原油期貨上市進(jìn)入了最后籌備階段。

　　原油期貨將作為中國期貨市場對外開放的第一個(gè)品種，是中國期貨市場對外開放的重要舉措，是境外投資者參與中國商品期貨市場的重要起點(diǎn)。況且，眾所周知，原油是工業(yè)的血液，原油對一個(gè)國家經(jīng)濟(jì)的意義不言而喻。而原油期貨則是一種重要的國際大宗商品和金融資產(chǎn)。中國原油期貨的推出將至少有以下幾個(gè)方面的意義。

　　首先，中國原油期貨的推出可以提高中國在國際石油市場定價(jià)的影響力。
　　

　　雖然我國是世界石油消費(fèi)大國，原油進(jìn)口量占世界增量比重很大。但是，由于長期以來國內(nèi)原油品種的期貨市場缺失，我國在國際油價(jià)中的影響力很低，不利于我國石油的“價(jià)格安全”。而國際油價(jià)大幅度波動(dòng)會對國內(nèi)經(jīng)濟(jì)、相關(guān)行業(yè)、和社會穩(wěn)定產(chǎn)生很大影響。因此，如果能夠成功推出原油期貨市場，將有益于中國的石油安全和可持續(xù)發(fā)展。

　　目前世界上重要的原油期貨合約有4個(gè)：紐約商品交易所的西德克薩斯中質(zhì)原油期貨合約、高硫原油期貨合約，倫敦國際石油交易所的布倫特原油期貨合約和新加坡交易所的迪拜酸性原油期貨合約。這幾個(gè)原油期貨合約的交易價(jià)格是國際原油現(xiàn)貨價(jià)格的重要參考。其中，美國紐約商品交易所的期貨合約是全球商品期貨品種中成交量的龍頭，該原油期貨合約具有良好的流動(dòng)性及很高的價(jià)格透明度，是世界原油市場上最重要的基準(zhǔn)價(jià)格。因此，美國在世界原油市場定價(jià)上有比較大的影響力。我國有龐大的原油消費(fèi)市場，而且在未來幾年將超過美國，有著龐大的市場交易需求。

　　因此，我國可以借鑒美國的經(jīng)驗(yàn)，建立起中國(亞洲)的原油期貨交易市場，通過提高原油市場的交易量，發(fā)揮中國原油期貨市場在國際油價(jià)中的影響力。

　　其次，中國原油期貨市場還有益于推動(dòng)國內(nèi)成品油市場的價(jià)格改革。長期以來，我國的成品油價(jià)格由政府制定，常常偏離市場價(jià)格。自2006年以來，

　　國家發(fā)改委推行了一系列的成品油價(jià)格機(jī)制改革，實(shí)現(xiàn)了與國際油價(jià)有條件聯(lián)動(dòng)，并逐步與國際油價(jià)接軌。現(xiàn)行的方案是布倫特、迪拜和米納斯三地原油價(jià)格為基準(zhǔn)，當(dāng)國際市場原油連續(xù)10個(gè)工作日移動(dòng)平均價(jià)格變化超過4%時(shí)，可相應(yīng)調(diào)整國內(nèi)汽、柴油價(jià)格，這種機(jī)械式的被動(dòng)調(diào)整，不能反映國內(nèi)成品油的供需變化，使得價(jià)格的市場配置資源功能不能有效體現(xiàn)。

　　期貨市場具有發(fā)現(xiàn)價(jià)格的功能，市場上存在眾多的生產(chǎn)者、經(jīng)營者和投機(jī)者，他們以各自成本加預(yù)期利潤作為定價(jià)基礎(chǔ)，通過交易互相影響，各方交易者對原油未來價(jià)格的行情進(jìn)行分析和預(yù)測，通過有組織的公開競價(jià)，形成預(yù)期的原油基準(zhǔn)價(jià)格。這種微觀主體相互作用形成的基準(zhǔn)價(jià)格還會因市場供求狀況變化而迅速變化，具有動(dòng)態(tài)價(jià)格特征。原油期貨交易市場可以反應(yīng)出市場微觀主體的預(yù)期、需求和生產(chǎn)成本等，具有價(jià)格導(dǎo)向功能。因此，建立國內(nèi)的原油期貨市場可以形成國內(nèi)石油供需的晴雨表，作為國內(nèi)成品油定價(jià)的根據(jù)，推動(dòng)國內(nèi)成品油定價(jià)機(jī)制的改革。

　　再次，原油期貨市場可以為國內(nèi)原油消費(fèi)企業(yè)提供套期保值，規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)的渠道。

　　在原油期貨市場，一個(gè)重要的基本運(yùn)作方式即套期保值，基本做法是企業(yè)買進(jìn)或賣出與現(xiàn)貨市場交易數(shù)量相當(dāng)，但交易方向相反的石油商品期貨合約，以期在未來某一時(shí)點(diǎn)通過對沖或平倉補(bǔ)償?shù)姆绞剑窒F(xiàn)貨市場價(jià)格變動(dòng)所帶來的實(shí)際價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)。原油需求企業(yè)通過套期保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)采購，能夠使生產(chǎn)經(jīng)營成本保持相對穩(wěn)定，從而增強(qiáng)企業(yè)抵御市場價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)的能力；原油供給企業(yè)則可以通過保值實(shí)現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)出售，使其預(yù)期利潤保持相對穩(wěn)定，提高其投資和生產(chǎn)的穩(wěn)定性。中國原油期貨交易市場的建立，將對國內(nèi)石油相關(guān)企業(yè)實(shí)現(xiàn)穩(wěn)定生產(chǎn)和經(jīng)營具有積極作用。

　　另外，原油期貨市場或許還可能推動(dòng)人民幣的國際化。

　　隨著經(jīng)濟(jì)的快速發(fā)展，中國對世界的影響力不斷加深，人民幣國際化的要求不斷增加。中國原油期貨的推出有利于實(shí)現(xiàn)人民幣國際化戰(zhàn)略。具體的說，在中國原油期貨交易的設(shè)計(jì)上可以以人民幣為計(jì)價(jià)單位和交易貨幣，有助于探索建立人民幣計(jì)價(jià)的國際大宗商品交換機(jī)制，同時(shí)也將為中國進(jìn)一步融入國際金融秩序提供新動(dòng)力(310328，基金吧)。通過配套政策，逐步推進(jìn)人民幣自由兌換，為人民幣國際化走出實(shí)質(zhì)性的突破。  

　　對此，我們將繼續(xù)跟蹤報(bào)道。