期貨最新消息：周二(6月13日)大宗商品多數下跌，受倫鋅下跌影響，滬鋅領跌國內期市，此外黑色系中多數品種午后跳水，螺紋鋼、熱卷跌逾3%。動力煤逆勢上漲，錄得七連漲。
動力煤市場逐步轉暖
6月12日，中國煤炭運銷協會公布的最新數據顯示，秦皇島煤炭庫存下降至531萬噸，價格為565元/噸，與此前基本持平。這也是煤價在連跌2個多月后，首次出現止跌回穩跡象。
廣發證券(16.58 +0.00%,診股)一位分析師表示，近期動力煤價格企穩回升，焦煤價格小幅下跌，煤炭市場較前期總體有所好轉。后期，一方面安全檢查維持嚴格，以內蒙地區為代表的產地產量短期維持低位，另一方面需求仍維持較高的增速，6月份以來六大電廠日均耗煤同比增長達15%以上，加上6月下旬將進入消費旺季，庫存也明顯低于往年，預計煤價有望繼續回升。
全球銅精礦成本曲線抬升
銅價在今年2月觸及6204美元/噸高點之后，便開啟了長達數月的振蕩下行走勢。截至5月初，最低已至5462.5美元/噸，3個月跌幅接近800美元/噸，但近兩個交易日迅速反彈至5800美元/噸附近。自年初至今，倫銅僅1月實現小幅上漲，2—5月均承壓下滑，整體則依舊運行在自去年12月至今形成的整理平臺上，顯示多空雙方處于膠著狀態。
根據國外大型礦山的數據分析，當前智利國內銅精礦現金成本普遍較其他銅產地高。據統計，2017年銅精礦新增投產產能很小，所以智利國家銅業在產產量具有標桿性意義。我們根據測算結果得出結論，即當銅價低于5000美元/噸時，智利國家銅業只有謹小慎微的生存，如果將地面開采轉入地下開采，需要銅價至少在5500美元/噸以上。所以，后期倫銅價格的安全邊際大概率在5000—5500美元/噸范圍內，較去年明顯提升。