22日，國債期貨市場保持弱勢，10年期主力合約1709收跌0.32%，10年期現券活躍券收益率也繼續上行約3BP。分析人士指出，近期市場對監管、貨幣政策等此前過于樂觀的預期有所修正，加之獲利回吐壓力不減，債市出現調整并不意外，短期內期債料維持震蕩格局。
期債三連陰
周四，央行開展了200億元7天期逆回購操作，當日凈回籠800億元，為6月份至今公開市場操作單日最大凈回籠量。盡管資金面整體仍均衡偏松，但央行減少流動性供給，仍打擊了市場對政策寬松的預期。
在此背景下，昨日國債期貨市場延續弱勢格局，所有合約悉數收跌。從盤面上看，10年期國債期貨主力合約1709早盤小幅低開于95.445元，窄幅震蕩一段時間后，跌幅明顯擴大，午后最低下探至95.205元，盡管隨后有所回升，但尾盤加速下跌，收報95.225元，較前一交易日大跌0.32%；5年期主力合約TF1709收跌0.19%。報97.845元。
與此同時，現券收益率繼續上行。昨日10年期國開活躍券170210收益率最后一筆成交在4.2160%，較前一交易日上行約4bp；10年期國債活躍券170010收益率最后一筆成交在3.5700%，較前一交易日上行了3bp。一級市場上，進出口行招標發行的三期金融債中標利率與二級市場相比有所分化，1年、3年期投標倍數均超過3倍，10年期投標倍數則不足3倍，顯示市場配置需求有所降溫。
業內人士指出，日前，銀監會官員表態，監管政策放緩是一種誤讀，疊加央行在公開市場連續兩日凈回籠，令市場對去杠桿持續推進和年中流動性波動加大的擔憂情緒有所升溫，這也是近期債市連續走弱的導火索。
料維持震蕩
市場人士指出，在經歷前段時間的快速上漲后，目前多空分歧加大，圍繞流動性和監管動向的預期博弈仍是影響債市走向的關鍵，隨著此前過于樂觀預期的修正，臨近季末時點債市料將維持震蕩，建議投資者觀望為宜。
華創證券研報指出，目前來看，此前市場對央行放松的預期過于樂觀，對監管放松的預期過于樂觀，對經濟的悲觀預期需要修正。該券商分析師認為，前期利率的明顯下行是基于這些預期而發生的變化，但目前預期或過于樂觀，后期面臨修正，目前利率處于階段性底部，不建議機構繼續追漲。
期債方面，廣發期貨指出，當前基本面對期債影響有限，央行維穩市場資金面、市場需求向好形成支撐，但是監管層的表態和央行的凈回籠對市場情緒形成一定的壓制。國泰君安期貨認為，央行在公開市場連續凈回籠，令市場對政策放松的預期破滅，情緒趨于謹慎，加上獲利盤回吐壓力，期債價格出現回落，期債拐點仍需確認，短期料將維持震蕩。