近期市場對(duì)美國頁巖油產(chǎn)能足以抵消石油輸出國組織(OPEC)以及其他非OPEC產(chǎn)油國減產(chǎn)努力的擔(dān)憂日益升溫，導(dǎo)致原油價(jià)格自2月份以來大跌20%，并且再度陷入熊市。然而分析師卻認(rèn)為，這樣的憂慮實(shí)際上是被嚴(yán)重夸大了，美國頁巖油的生產(chǎn)可能正面臨“崩潰”。
Price Futures Group高級(jí)市場分析師Phil Flynn表示，“過去幾年能源行業(yè)已經(jīng)遭受支出削減的重創(chuàng)，事實(shí)上整個(gè)行業(yè)正在持續(xù)失去投資，并且將產(chǎn)生后續(xù)的影響。”
根據(jù)Wood Mackenzie去年發(fā)布的一份研究報(bào)告顯示，2015-2020年全球能源的勘探和生產(chǎn)資本支出預(yù)計(jì)將下滑22%(或7400億美元)，如果再把傳統(tǒng)勘探投資的削減考慮在內(nèi)，這個(gè)數(shù)字可能超過1萬億美元。
Flynn指出，“由于此前油價(jià)暴跌之后，勘探公司削減了開支，因此新油田的發(fā)現(xiàn)已經(jīng)‘重挫’至自1947年以來的最低水平。”2017年迄今，美國WTI原油和布倫特原油累計(jì)下跌約18%。
同時(shí)，F(xiàn)lynn還補(bǔ)充到，盡管頁巖油生產(chǎn)在持續(xù)攀升，但增速也在不斷下降。他指出，基于油服貝克休斯(Baker Hughes)的數(shù)據(jù)，盡管美國活躍石油鉆井?dāng)?shù)量已經(jīng)連續(xù)23周增加，但每座新油井的頁巖油產(chǎn)量已經(jīng)放緩。
他強(qiáng)調(diào)，頁巖油生產(chǎn)正在開始“崩潰”，而未來幾個(gè)月情勢會(huì)變得更加清晰。
根據(jù)美國能源信息署(EIA)的數(shù)據(jù)，今年7月美國七大主要頁巖油產(chǎn)地的原油產(chǎn)量預(yù)計(jì)將增加12.7萬桶/日，至547.5萬桶/日。今年以來，EIA每個(gè)月都在上調(diào)該產(chǎn)量增速預(yù)估。
然而，EIA最新的數(shù)據(jù)顯示，5月已鉆井但未完成(drilled-but-uncompleted)的頁巖油井?dāng)?shù)量增加176座，至5946座。同時(shí)，7月美國主要頁巖油產(chǎn)地的每座新頁巖油井產(chǎn)量預(yù)計(jì)僅增加1桶/日，至719桶/日。
Flynn對(duì)此表示，“市場正在看到頁巖油產(chǎn)量增長放緩的跡象，而未來的下降速度可能比人們想的要快得多。”
他表示，隨著OPEC成員國繼續(xù)以高執(zhí)行率減產(chǎn)，加上美國原油的精煉需求觸及紀(jì)錄高位，預(yù)計(jì)美國國內(nèi)的原油庫存到今年9月底將減少1億桶，不管是不是頁巖油。
如上所述，F(xiàn)lynn預(yù)計(jì)今年下半年油價(jià)將反彈，并會(huì)出現(xiàn)年內(nèi)的新高。今年迄今，美國WTI原油的年內(nèi)高位出現(xiàn)在2月份，為每桶54.45美元。