截至昨日收盤，焦煤主力合約強勢封于漲停，焦炭主力合約勁揚逾6%，領銜國內商品期市。分析人士表示，下游鋼價在較高利潤驅動下，產量有增無減，令煤焦需求穩中偏強。短期來看，雙焦期貨看漲情緒熱度不減，投資者仍可回調試多。
雙焦期價再度勁揚
昨日，焦煤期貨1801合約再次放量大漲，臨近尾盤封于漲停板，收報1455.5元/噸，創下階段新高，漲107.5元或7.97%。焦炭期貨亦表現強勁，1801合約盤中最高至2273元/噸，最終收報2253.5元/噸，漲134.5元或6.35%。
瑞達期貨煤焦鋼研究員蔡元祺表示，焦炭、焦煤期貨這波氣勢恢宏的上漲行情始于6月中旬，一直延伸到了8月初移倉換月，隨后1801合約接棒1709合約蓄勢上行。總體來說，這輪雙焦行情始于資金面修復基差的訴求，但后期隨著下游鋼價的火爆上漲，帶動焦炭焦煤現貨出現六輪調漲，行情得以延續至今。在此期間，從國內宏觀經濟數據到鋼焦產銷數據，均表現不俗。因此，這波行情可以說是在基本面的堅實支撐下，市場資金兌現了對未來鋼焦產業鏈的樂觀預期。
“下游鋼廠在較高的利潤驅動下，產量有增無減，煤焦需求穩中偏強。”寶城期貨分析師何曄瑋表示，近日雙焦走勢偏強，主要還是因上下游產品比價關系的調整。此外，交易所對螺紋鋼期貨實施交易限額，促使資金流入黑色產業鏈其他品種，也對雙焦起到一定的推動作用。
基本面表現樂觀
從下游來看，蔡元祺表示，7月粗鋼產量7402萬噸，同比增長10.3%，繼續刷新歷史新高，持續的高利潤驅動鋼廠維持滿負荷生產，進而不斷刺激焦炭的剛性需求。進入8月以來，全國范圍內的環保督查對于山西地區焦化廠的影響大大超出市場預期，焦化廠在限產30%的環境下，維持著極低的焦炭庫存，因此焦炭現貨市場在供不應求的背景下連續六次調漲。焦化廠利潤回升，煉焦煤現貨市場相應地開始走高，盡管今年4月以來主流大礦均重回330個工作日，但內蒙古地區前一段時間的煤管票限制和煤礦安全檢查著實影響了部分產能輸出。因此，受下游鋼市拉動的煤焦鋼基本面仍表現樂觀。
何曄瑋表示，基本面看，雙焦仍是維持緊平衡狀態，鋼廠可用庫存處于中位數偏低水平，焦化廠利潤較好，現貨出現提價，近期產能200萬噸以上的焦化廠開工率提升較快，在政策調控下，后期產能釋放空間有限。對煤焦而言，上下游供應緊平衡狀態應該會持續一段時間，自身的供需暫時還看不到嚴重的失衡傾向。
展望后市，短期來看，雙焦期貨看漲情緒仍較強，雖然雙焦資金面上近期掀起了較大波動，但在基本面未發生根本性變化前，投資者可回調試多，設好止損應該是中期(一個月左右)值得堅持的策略。
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