周二由于從黃金到原油等諸多大宗商品再度遭遇賣(mài)壓，從而打壓基礎(chǔ)原材料股走低，多數(shù)美國(guó)股票下跌，標(biāo)普500指數(shù)從紀(jì)錄高點(diǎn)回落，但受科技股的推動(dòng)，納斯達(dá)克綜指盤(pán)中曾再創(chuàng)歷史新高。
周二道瓊工業(yè)指數(shù)收跌0.17%，報(bào)20,975.78點(diǎn)；標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)收跌0.10%，報(bào)2,396.92點(diǎn)；納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.29%，收在紀(jì)錄高位6,120.59點(diǎn)，受蘋(píng)果上漲扶助。
但值得注意的是，當(dāng)前芝加哥期權(quán)交易所(CBOE)波動(dòng)性指數(shù)(VIX，俗稱(chēng)恐慌指數(shù))依然接近24年低點(diǎn)。該指數(shù)周一最低跌至9.7，一度刷新1993年該品種上市以來(lái)最低。
VIX的歷史均值為20，但自特朗普贏得美國(guó)大選以來(lái)美股屢次刷新紀(jì)錄高位，該指數(shù)隨即進(jìn)入持續(xù)下行通道，表明當(dāng)前“志得意滿”的情緒仍主導(dǎo)美股市場(chǎng)。今年以來(lái)VIX指數(shù)跌幅約25%，而標(biāo)普500指數(shù)則攀升約7%。
一些知名投行卻看到了一些“不祥之兆”。花旗(Citi)警告市場(chǎng)波動(dòng)性恐很快會(huì)飆升，而高盛(Goldman Sachs)密切關(guān)注的一項(xiàng)股市回報(bào)相關(guān)性指數(shù)則預(yù)示金融危機(jī)恐近在眼前。
美銀美林策略師Martin Mauro和Cheryl Rowan周二在報(bào)告中寫(xiě)道，在標(biāo)普500指數(shù)今年迄今帶來(lái)約7%的回報(bào)，以及美聯(lián)儲(chǔ)考慮加息之際，投資者應(yīng)考慮下調(diào)股票持倉(cāng)，提高現(xiàn)金配置比重。
在該行為客戶提供的風(fēng)險(xiǎn)溫和的策略模型中，股票配置比重從60%下降至58%；現(xiàn)金配置比重從2%增加至4%。
不過(guò)，美銀美林稱(chēng)，由于基本面狀況似乎完好，仍然高配股票，建議減持小盤(pán)股和大盤(pán)價(jià)值型股票，增加全球地區(qū)的股票比重，尤其是歐洲股。
與此同時(shí)，DoubleLine Capital首席投資官、享有“新債券之王”美譽(yù)的Jeffrey Gundlach建議投資者做空標(biāo)普500指數(shù)，并做多新興市場(chǎng)股票。
具體而言，Gundlach建議做多iShares安碩MSCI新興市場(chǎng)交易所交易基金(ETF)，做空SPDR標(biāo)普500ETF。他還表示，美聯(lián)儲(chǔ)加息一定會(huì)導(dǎo)致美元走強(qiáng)，這是一個(gè)傳說(shuō)。
在去年的會(huì)議上，Gundlach推薦了一對(duì)交易，做多一支抵押貸款REIT ETF，同時(shí)做空一支公用事業(yè)部門(mén)ETF。剔除一倍杠桿的成本后，該交易在截至周五的一年內(nèi)取得了40%的回報(bào)。