在2014年油價(jià)暴跌后原油生產(chǎn)也變得蕭條，美國(guó)一些石油生產(chǎn)商逐漸被淘汰，目前存活下來(lái)的生產(chǎn)商在某些情況下可以降低成本至30美元/桶以下。這比許多其他國(guó)家的石油生產(chǎn)商的成本都低，使得歐佩克和美國(guó)“無(wú)形之中”擠壓了其他的競(jìng)爭(zhēng)對(duì)手。柯里表示：
“許多人認(rèn)為，歐佩克處于石油成本曲線的底部，這是一場(chǎng)歐佩克和頁(yè)巖油之間的斗爭(zhēng)。但事實(shí)并非如此，頁(yè)巖油和歐佩克正逐步戰(zhàn)勝和取代成本曲線頂部的國(guó)際原油生產(chǎn)商。其他的國(guó)家生產(chǎn)商也必須與之保持一致的成本曲線才能存活下來(lái)。”
在去年歐佩克和非歐佩克達(dá)成減產(chǎn)協(xié)議后，油價(jià)上漲，美國(guó)頁(yè)巖油乘著這股“東風(fēng)”大幅增產(chǎn)，這使得美國(guó)在得益于油價(jià)上漲的同時(shí)擴(kuò)大市場(chǎng)份額。而隨著需求的疲軟，美國(guó)石油庫(kù)存在2017年初觸及歷史新高，推動(dòng)油價(jià)重回去年11月底的水平。
有分析猜測(cè)這將導(dǎo)致歐佩克重新捍衛(wèi)其市場(chǎng)份額并擠壓美國(guó)頁(yè)巖油生產(chǎn)商。但柯里認(rèn)為，這是錯(cuò)誤的想法，在“油市新秩序”中，頁(yè)巖油具有一定的優(yōu)勢(shì)，并且已經(jīng)成為了市場(chǎng)新的主導(dǎo)技術(shù)。而現(xiàn)在有跡象表明，石油需求或?qū)⒊^(guò)供應(yīng)，這意味著庫(kù)存將迅速下降。無(wú)論歐佩克延不延長(zhǎng)減產(chǎn)協(xié)議，市場(chǎng)都逐漸變得供不應(yīng)求，因此柯里仍看漲油價(jià)。他表示，7月份的供應(yīng)短缺或?qū)⒏哌_(dá)200萬(wàn)桶/日。
頁(yè)巖油其實(shí)是歐佩克的“朋友”。油價(jià)在50-55美元/桶內(nèi)波動(dòng)，意味著歐佩克石油生產(chǎn)商在這個(gè)水平下有很大的生產(chǎn)空間。許多歐佩克生產(chǎn)商的生產(chǎn)成本已經(jīng)顯著降低，55美元/桶的油價(jià)仍足以為這些國(guó)家?guī)?lái)豐厚的利潤(rùn)。高盛預(yù)計(jì)，2017年底，WTI原油的價(jià)格為55美元/桶，布倫特油的價(jià)格為57美元/桶。
歐佩克的產(chǎn)油成本已經(jīng)下降，而在供不應(yīng)求的趨勢(shì)下，油價(jià)長(zhǎng)期上漲的空間很大，盡管頁(yè)巖油蠶食了歐佩克的部分市場(chǎng)份額，但歐佩克在油市的地位還是難以撼動(dòng)。