周三(5月24日)匯通網(wǎng)指出，在特朗普“泄密門(mén)”持續(xù)發(fā)酵，德國(guó)總理默克爾稱(chēng)歐元匯率過(guò)于疲軟的背景下，歐元漲勢(shì)如虹，不過(guò)周二(5月23日)特朗普公布2018財(cái)年預(yù)算案，且美國(guó)財(cái)長(zhǎng)努欽強(qiáng)調(diào)年內(nèi)完成稅改并看好美國(guó)經(jīng)濟(jì)，在一定程度上提振風(fēng)險(xiǎn)情緒，歐元兌美元一度下挫逾50點(diǎn)，跌破1.12關(guān)口刷新日低至1.1175，歐元多頭能否笑到最后，三菱東京日聯(lián)(BTMU)和法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸(Credit Agricole)觀(guān)點(diǎn)各異，具體如下。
三菱日聯(lián)：歐元漲勢(shì)雖略顯超前，但年內(nèi)料續(xù)漲
最新IMM持倉(cāng)報(bào)告顯示，在年內(nèi)歐元料續(xù)漲的預(yù)期下，投機(jī)者們開(kāi)始買(mǎi)入。近幾周投機(jī)者們?yōu)槿陙?lái)首次建立歐元凈多倉(cāng)，最新持倉(cāng)報(bào)告顯示，歐元凈多倉(cāng)甚至漲至2013年10月來(lái)最高水平。
歐元倉(cāng)位出現(xiàn)如此劇烈轉(zhuǎn)變的主因?yàn)?，資產(chǎn)經(jīng)理和大型機(jī)構(gòu)建立歐元多倉(cāng)，且杠桿基金削減空頭倉(cāng)位。
據(jù)FX678觀(guān)察，該行稱(chēng)，近期歐元的上漲尚未為市場(chǎng)充分計(jì)價(jià)，令其近期存續(xù)漲空間，即使短期估值模型顯示，近期漲勢(shì)略顯超前。
法農(nóng)：綜合多方因素來(lái)看，近期宜謹(jǐn)慎對(duì)待歐元
近期歐元兌美元的上漲，與歐元區(qū)和美國(guó)兩年期國(guó)債收益率溢價(jià)的溫和走擴(kuò)形成鮮明對(duì)比。此外相對(duì)逐步收緊的法債與德債收益率差而言，歐元兌美元的漲勢(shì)也略顯超前。
資本流方面，投資者們已大舉建立歐元多倉(cāng)，因預(yù)計(jì)隨著歐洲央行逐步邁向縮減量化寬松(QE)規(guī)模，資本將流入歐股，且歐元將展開(kāi)融資套息交易。只要資本進(jìn)行對(duì)沖，就對(duì)這些資本流能否提振歐元存疑。
美元方面，在近期市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)6月加息預(yù)期降溫的背景下，美元承壓下滑。不過(guò)美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)前景料改善，政局風(fēng)險(xiǎn)將消退，且美國(guó)聯(lián)邦公開(kāi)市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)料進(jìn)一步收緊貨幣政策，將助力美元復(fù)蘇。
估值水平方面，短期公允價(jià)值模型顯示，當(dāng)前歐元兌美元應(yīng)交投于1.08下方。
總而言之，法農(nóng)建議近期謹(jǐn)慎對(duì)待歐元兌美元。