特朗普交易的重要“旗幟”——美元正在上演“大潰敗”。
自美聯(lián)儲“鴿派加息”以來，美元指數(shù)一路劇烈下跌。彭博美元指數(shù)目前已經(jīng)跌至11月10日以來最低，基本上抹去了特朗普當選以來的全部漲幅。昨天，DXY美元指數(shù)也跌破0的重要心理關(guān)口。
在過去五天內(nèi)，美元指數(shù)已經(jīng)連續(xù)5天下挫，創(chuàng)下2015年3月以來最大五日跌幅。而且不難發(fā)現(xiàn)，如今美元指數(shù)已經(jīng)回到2015年3月的水平。
美國銀行在對對沖基金和客戶進行調(diào)查后指出，特朗普當選以來市場積累的美元多頭頭寸已經(jīng)完全消失了。
突然死亡
早在今年1月11日，加拿大皇家銀行交叉資產(chǎn)策略主管Charlie McElligott就曾提到，美元是影響通脹交易方向和總體宏觀頭寸的最重要資產(chǎn)。
他在昨天的最新分析中指出，美元當前的持續(xù)崩潰非常具有代表性，導(dǎo)致特朗普交易在短期內(nèi)迅速翻轉(zhuǎn)。
McElligott進一步分析認為，這一波美元下挫的原因在于上周全球央行政策分化“突然死亡”。過去一整年，央行政策分化都是美元上漲的主要動力。
他指出，此次美聯(lián)儲加息之后的24小時內(nèi)，中國央行迅速上調(diào)了貨幣政策利率，歐洲央行也發(fā)出鷹派評論。全球央行同步發(fā)出收緊信號，扼殺了美元的單邊上漲趨勢。
七大因素
McElligott還列出了眼下影響美元走勢的七個因素：
1、英國通脹數(shù)據(jù)強勁（注：2月CPI達2.3%，三年來首超英國央行通脹目標），擁擠的英鎊空頭慘遭屠戮。
2、英國官方確定提交退歐申請的日期，英鎊空頭再添平倉壓力。
3、法國馬克龍在競選中表現(xiàn)強勢，提振歐元。
4、歐洲央行官員Nowotny上周鷹派言論“將在縮減QE前加息”提振歐元。
5、美歐利率差異在去年12月16日創(chuàng)下歷史最大差距之后，開始收窄。這對美元形成了明顯的壓力。
6、新興市場貨幣大爆發(fā)。過去五個交易日，南非、土耳其、墨西哥、俄羅斯等過貨幣分別對美元上漲了4.85%，4.06%，3.67%和3.50%。
7、油價拋售后暫時企穩(wěn)，對發(fā)達國家債市收益率構(gòu)成支撐。