海外知名財(cái)經(jīng)媒體MarketWatch專欄作家Brett Arends周一(3月20日)撰文稱，假如美國總統(tǒng)特朗普(Donald
Trump)真的要想“讓美國再次變得偉大”，他將不得不首先“讓美元再度變得疲弱”。MCN Capital Management對沖基金經(jīng)理Mathew
Klody在本周的格蘭特投資會(huì)議(Grant s investment conference)上發(fā)表發(fā)表了上述觀點(diǎn)。以下是Brett
Arends所撰文章的主要內(nèi)容：
假如Klody是正確的話，特朗普在談?wù)撽P(guān)稅和邊境調(diào)整稅時(shí)可能只是在“說空話”。最重要的是，若Klody是正確的話，我們應(yīng)該買入外幣，尤其是那些新興市場貨幣。特朗普總統(tǒng)早晚需要讓美元走低，并推高外幣。
這種假設(shè)并非不著邊際。投資顧問公司Research
Affiliates認(rèn)為，新興市場貨幣是對投資者而言最具吸引力的可獲資產(chǎn)類別。該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)未來10年這些貨幣每年的回報(bào)為3.5%左右，波動(dòng)性相比股市要小得多。
此外，若Klody的分析是正確的，特朗普也應(yīng)該會(huì)利好黃金。
Klody觀察道，美國制造業(yè)和舊工業(yè)中產(chǎn)階級的崩盤，與“令人難以置信”的長達(dá)40年的美元升值相吻合。
根據(jù)標(biāo)準(zhǔn)的經(jīng)濟(jì)學(xué)原理：隨著本幣升值，該國的出口品變得更加昂貴，并在海外市場變得更加沒有競爭力。與此同時(shí)，國內(nèi)的情況則反過來：相比國內(nèi)產(chǎn)品，從海外進(jìn)口商品變得更加便宜。
Klody指出，自1970年代中期以來，美元兌美聯(lián)儲(chǔ)(FED)跟蹤的一攬子外幣已經(jīng)增長了三倍。
更加巧合的是，這一時(shí)期進(jìn)口飆升，美國在制造業(yè)的許多領(lǐng)域丟失其全球統(tǒng)治地位。
盡管美國制造業(yè)的衰落經(jīng)常被高估和誤解，但肯定是切實(shí)存在的。年輕的讀者可能并不知曉這一點(diǎn)，但在40年前“美國制造”和如今的“中國制造”一樣受歡迎。
Klody指出，在美元飆升時(shí)期，工人的國內(nèi)收入占比出現(xiàn)重挫。從1940年代至1970年代初，美國普通工人通常只有國內(nèi)平均收入的50%。自1970年代中期以來，這一比重暴跌至43%左右。這一點(diǎn)當(dāng)然是特朗普獲勝的重要原因。
美元升值的幅度通常在公眾辯論中遭到忽視。這是由于，討論通常聚焦美元兌其它少數(shù)發(fā)達(dá)國家貨幣的價(jià)值，如日元和歐元。但美元兌這些貨幣的升幅更加溫和。它們并非主要問題。
自1990年代初以來，墨西哥比索兌美元的匯率自1比索兌換32美分，暴跌至僅僅5美分。這對于墨西哥制造商而言是巨大的利好——甚至要比北美自由貿(mào)易協(xié)定削減關(guān)稅都要有利得多。
在這一時(shí)期，越南盾兌美元幾乎“攔腰斬?cái)唷保《缺R比兌美元跌幅也超過50%。還有很多這樣的例子。
特朗普一直在談?wù)搹?qiáng)勢美元的問題，無論是競選期間，還是上臺以來。
據(jù)媒體報(bào)道，特朗普曾在凌晨三點(diǎn)打電話給當(dāng)時(shí)的國家安全顧問Mike
Flynn，詢問他強(qiáng)勢美元對于美國經(jīng)濟(jì)意味著什么。
那么什么因素可能導(dǎo)致？Klodsky認(rèn)為，政治和經(jīng)濟(jì)波動(dòng)性可能起到這種作用。