受美國大選后市場對特朗普財政刺激政策的預期推動，美元指數自去年年底以來曾連續五個月榮膺全球“最擁擠”的做多資產類別寶座。但據美銀美林對基金經理的最新問卷調查(BofA Fund Manager Survey)顯示，這一最熱門的交易選項已讓位給了做多納指。
根據美銀美林基金經理調查，美元在穩居五個月的榜首之后，其看漲押注大幅下滑，不再是最受歡迎的交易。基金經理將美元凈多頭頭寸削減至11個月低位。期權市場顯示，美元/日元今年上漲的概率已經下滑至14%。
高盛集團上周加入其他投行成為下調美元預期的又一家投行。其預計12個月內歐元/美元將交投1.05，而此前預計會跌至平價。法國興業銀行本月稍早表示美元已經觸頂。
目前，市場調查對歐元/美元匯率預估中值為年底升至1.10，為11月以來最高水平。歐元前景改善，因歐洲經濟數據改善促使市場猜測歐洲央行將削減經濟刺激。這使得僅有六位分析師預計今年年底該貨幣對將跌至平價，而今年初為11位。
約26%的受訪經理認為，做多納指是目前對沖基金押注最大的交易，此前連續五個月調查中最受追捧的做多美元交易已經降到第三位，排在第二位的是做多歐股。以下圖表均來自美銀美林調查。
美銀美林的調查還顯示，本月基金經理認為中國信貸緊縮是最大的“尾部風險”，去年1月以來首次出現這樣的調查結果。受訪經理認為，中國收緊信貸的風險高于此前連續三個月調查排名首位的歐盟解體。
根據美銀美林調查受訪經理反饋推測，對沖基金的歐股持倉比重已經達到2015年3月以來最高水平，現在是有記錄以來第三高位。
不過，美銀美林調查也顯示，受訪基金經理認為，即使歐股和美股科技股值得一搏，全球股市的高估程度也已經是17年來最大，其中最為高估的還屬美股。
標簽：