彭博智庫(kù)分析師Mike McGlone說(shuō)道，不能忽視油價(jià)最近大跌。“幾周前油價(jià)跌破50美元，這直接推高了黃金，因?yàn)橛蛢r(jià)下跌，直接抵消了美聯(lián)儲(chǔ)緊縮政策。低油價(jià)能降低通脹預(yù)期。”Mike McGlone并稱(chēng)，“油價(jià)下跌是市場(chǎng)riks-off的先行指標(biāo)。技術(shù)進(jìn)步令可開(kāi)采原油變得更多，我認(rèn)為黃金將繼續(xù)走高。”
不過(guò)，加拿大BMO Capital Markets經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sarah Howcroft認(rèn)為，“最近黃金上漲，要?dú)w結(jié)為特朗普政府越來(lái)越可能無(wú)法按時(shí)兌現(xiàn)大規(guī)模刺激承諾。”
Howcroft不同意油價(jià)暴跌推高了金價(jià)。“低油價(jià)推升金價(jià)的說(shuō)法有點(diǎn)勉強(qiáng)。我們認(rèn)為最近WTI原油暴跌，是因?yàn)槊绹?guó)庫(kù)存大漲。從歷史上看，黃金和原油價(jià)格是正相關(guān)的：高油價(jià)意味著高通脹，所以會(huì)推升黃金需求和價(jià)格，黃金能對(duì)沖通脹。不過(guò)這種相關(guān)性再最近幾年變?nèi)趿耍貏e是2014年油價(jià)大跌之后。”
CMC Markets分析師Colin Cieszynski也同意油價(jià)不是推升黃金主因。“最近油價(jià)暴跌主要是因?yàn)閹?kù)存，主因是美國(guó)原油庫(kù)存大漲。”他認(rèn)為市場(chǎng)對(duì)特朗普新政狂熱消退，是這輪金價(jià)上漲主因。
Cieszynski并稱(chēng)，“交易員發(fā)現(xiàn)，廢除“奧巴馬醫(yī)改”的辯論比預(yù)想中困難，特朗普實(shí)施大規(guī)模刺激的難度比設(shè)想中難的多。美元回歸常態(tài)，美國(guó)政治風(fēng)險(xiǎn)回歸都有利金價(jià)。”
美國(guó)國(guó)會(huì)眾議院計(jì)劃于周四對(duì)共和黨的醫(yī)改議案進(jìn)行投票。市場(chǎng)認(rèn)為特朗普政府難以進(jìn)行醫(yī)保法修改，投資者認(rèn)為其公司稅削減、監(jiān)管改革和基礎(chǔ)設(shè)施開(kāi)支方面的政策也會(huì)有障礙。
CNBC撰文認(rèn)為，如果醫(yī)改議案無(wú)法順利通過(guò)，代表大選以來(lái)提振市場(chǎng)信心的稅改法案和基建項(xiàng)目無(wú)法如期開(kāi)展。在限制經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)潛力的同時(shí)，也抵消了美聯(lián)儲(chǔ)今年得以加息三次的環(huán)境支持，可能令近期的聯(lián)儲(chǔ)決策與財(cái)政政策產(chǎn)生沖突。
道富環(huán)球投資管理（State Street Global Advisors）首席投資策略師Michael Arone擔(dān)心，隨著特朗普競(jìng)選承諾的破滅，美聯(lián)儲(chǔ)和美國(guó)政府未來(lái)勢(shì)必會(huì)發(fā)生政策沖突，因?yàn)椤耙畟愐呀?jīng)按計(jì)劃上路了，而特朗普卻還沒(méi)有開(kāi)始游戲”。
不過(guò)，法國(guó)農(nóng)業(yè)信貸銀行認(rèn)為，考慮到大量通貨再膨脹交易是基于美國(guó)將成功實(shí)施系列減稅政策的預(yù)期，共和黨醫(yī)改法案能否在眾議院通過(guò)可能對(duì)美元帶來(lái)持久的影響。法案將在眾議院獲得足夠的票數(shù)，從而得以通過(guò)，因此近期美元表現(xiàn)不及大市僅為暫時(shí)的，不久后將扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)。