美國克里夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特(Loretta Mester)周一(2月20日)表示，美國經(jīng)濟(jì)根基穩(wěn)固，利率并未落后于經(jīng)濟(jì)，但美聯(lián)儲(FED)的微調(diào)可能帶來經(jīng)濟(jì)的不穩(wěn)定，美聯(lián)儲內(nèi)沒有人考慮到倉促加息。
梅斯特還指出，“聯(lián)邦公開市場委員(FOMC)為應(yīng)對市場沖擊而對貨幣政策進(jìn)行微調(diào)之舉有可能降低，而不是提高經(jīng)濟(jì)的穩(wěn)定性。”她并補(bǔ)充道，美聯(lián)儲的政策在促進(jìn)美國勞工市場上已經(jīng)無法做得更多。
美國1月季調(diào)后消費(fèi)者物價(jià)指數(shù)(CPI)月率錄得自2013年2月以來最大增幅，表明美國通脹壓力正在上升。
實(shí)際上，自2015年底以來，核心CPI就已經(jīng)超過2%，這導(dǎo)致美國真實(shí)利率進(jìn)入負(fù)領(lǐng)域。通脹率的上漲以及美聯(lián)儲緩慢的加息不煩給貴金屬提供了強(qiáng)有力的支撐。
(黃金和聯(lián)邦基金真實(shí)利率以及5年真實(shí)利率的走勢圖)
負(fù)利率或者真實(shí)利率的下降將推動黃金價(jià)格走高，相反真實(shí)利率走高，黃金就會進(jìn)入熊市。自2015年中期以來，聯(lián)邦基金真實(shí)利率和5年真是利率都下降2%，聯(lián)邦基金真實(shí)利率從0%以上降至現(xiàn)在的-1.88%，同時(shí)5年真實(shí)利率在過去兩年下降2.5%左右，由2%降至現(xiàn)在的-0.6%。因此，如今真實(shí)利率處于負(fù)數(shù)領(lǐng)域，黃金和白銀將繼續(xù)得到支撐。
(黃金與黃金股和黃金比率)
在黃金牛市期間，黃金股的表現(xiàn)應(yīng)該要強(qiáng)于黃金的表現(xiàn)。從上圖可以很明顯看出，GDX和黃金的比率正在嘗試突破10年來的下降趨勢線，并且GDXJ和GDX的比率已經(jīng)到達(dá)4年的高點(diǎn)。
從短期趨勢來看，黃金已經(jīng)成功突破1220美元的阻力，從黃金股的表現(xiàn)來看，可能需要一點(diǎn)時(shí)間來消化進(jìn)去的漲勢。
分析師Jordan認(rèn)為，鑒于真實(shí)利率為負(fù)，并且黃金股已經(jīng)完全突破上升的400日均線，這表明黃金股已經(jīng)處于牛市的起始階段。當(dāng)然無可爭議黃金和白銀目前也處于牛市，在接下來9-18個(gè)月貴金屬行業(yè)將會大幅飆升，中線來看，可以在低點(diǎn)買入黃金白銀。
【機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)】
OANDA高級市場分析師Jeffrey Halley稱，由于美國休市，預(yù)期亞盤周一交易平淡。
路透技術(shù)分析師王濤稱，黃金可能打破支撐位1233。
福四喜國際(INTL FCStone)分析師Edward Meir稱，從基本面說強(qiáng)勢美元和美股可能打壓黃金，不過其他因素會限制拋售。
華僑銀行(OCBC)分析師Barnabas Gan稱，短期黃金可能受政治因素支撐，不過今年總的看跌，原因是美元多次加息。