金融危機不再可能
“要我說還會不會有下一場金融危機?你們也許會覺得我言過其實,但我確實認為我們的系統比過去安全多了,我希望并且堅信在我們有生之年不會再有金融危機。”
耶倫在倫敦與英國科學院主席尼克拉斯·斯特恩(Nicholas Stern)勛爵交流時表示,美聯儲已經從金融危機中吸取了教訓,并讓銀行系統變得更穩定了。耶倫指出,上個星期美聯儲對銀行進行的壓力測試非常順利,耶倫說,“我認為大家看到大銀行今年的資本狀況好了很多,所有銀行都通過了壓力測試中的量化測試。”
她還大膽預測,像2008年那樣的金融危機在我們有生之年都不會再發生了。“如果沒有美聯儲的干預, 2008年9月雷曼兄弟倒閉而引發的金融危機將會比‘大蕭條’還糟糕。”耶倫說道。
耶倫表示,美聯儲已經從金融危機中吸取了經驗教訓,并對金融系統中的風險更加警惕。“我認為金融系統已經變得變得更安全、更可靠。我們在尋找影響金融穩定性的風險因子上比過去做的多很多,這些風險點都不是顯性的,可能不在監管的范圍內,又可能對金融穩定產生威脅。”金融危機之后我們的系統在監督和監管上更加適宜,并能維持較長一段時間。
不該大規模放松監管
耶倫還對特朗普政府的放松監管政策潑了冷水,并說提醒公眾注意到一個安全的金融系統的重要性是她的責任。特朗普在競選期間說他將削減銀行監管,耶倫拒絕評論她與特朗普的關系,不過她提到,她與財政部長姆努欽在工作上保持著很好的關系。
當地時間6月12日,美國財政部公布了備受期待的銀行業監管改革計劃,呼吁政府放松金融危機后對華爾街設下的諸多限制措施。該計劃影響層面廣泛,一旦通過,將顛覆美國金融監管框架。這份報告提出100多項改革建議,包括放松大型銀行交易業務面臨的限制、調整一年一度的壓力測試和收縮消費金融監管機構的權力等。這項改革計劃還將擴大美國財長姆努欽執掌的金融穩定監管委員會(FSOC)職權,而資產在500億美元或以下的銀行受到的監管力度將小于資產負債表規模數以萬億美元計的同業。
她承認美聯儲確實需要考慮到監管對小銀行和其他金融企業的負擔,不過也認為不該大范圍放松監管,尤其不該放松對資本充足率的要求。“我們已經集中于確保金融系統的核心資本是充足的,通過做壓力測試,我們已經讓公眾看到大銀行的資本狀況好了很多。”
有觀眾問及當前股市估值的問題,耶倫直言,“某些資產的估值看上去很高,但是我們還沒法根據計量來做出確認。”此前在美聯儲議息會議的記者招待會上,耶倫被問及對美股的看法時,耶倫直接避諱,不予置評。
縮表將是循序漸進且可預測的
相較于金融監管政策,耶倫更支持特朗普對那些被技術進步和自由貿易遺忘的美國人民的支持。耶倫承認說,雖然科技進步和自由貿易是好事,但也確實因為價值鏈的關系,好處到了世界上別的國家,這對經濟造成了損害,此外美國中產階級多年來的實際收入幾乎沒有增長,這幾乎是“毀滅性的”。
“貿易是好的,可以提振全球經濟,但是如何去幫助那些失敗者,并教給他們技能幫助他們成功,確實是一件充滿挑戰性的工作。”
關于貨幣政策,耶倫強調道,美聯儲已經表示得非常清楚,現在非常適宜從歷史低水平中循序漸進地加息。“我們打算循序漸進地縮減資產負債表,我們不會出售資產,并將持續提供更多的細節。” 耶倫明確表示,縮表的進行將是“循序漸進地”(gradually)和“可預測地”(predicatably)。關于今年一直低迷的通脹,她也承認說,目前的通脹水平“持續低于預期目標。”美聯儲也不避諱未來有可能下調通脹預期。
6月27日國際貨幣基金組織(IMF)表示,鑒于特朗普政府的財政刺激政策尚不明朗,IMF決定暫不考慮財政刺激因素,下調美國2017年和2018年美國經濟增速都將為2.1%,分別低于4月份預測的2.3%和2.5%。