美聯儲周三7月26日的決議為縮減資產負債表奠定了基礎。決議暗示，不久之后，美聯儲就會開啟這個逐漸擺脫大規模經濟刺激的縮表計劃。此外，正如預期的那樣，美聯儲本月一致拒絕加息，但美聯儲的官員們卻對低通脹表示擔憂。
一、7月決策聲明包含縮表關鍵語言
在危機和經濟衰退后的幾年里，美聯儲在其資產負債表中積累了4.5萬億美元的龐大的債券組合。在美聯儲政策聲明中，包含了9月份即將開始采取行動縮表的關鍵語言。
決策聲明指出，“委員會期望相對較早地開始實施資產負債表規范化計劃，條件是經濟將如預期般地演變。”其中，“相對較早”的短語是決策聲明的最為關鍵的線索。投資者們自今年6月份會議后一直在尋找美聯儲縮表的線索，而這次也是美聯儲給出的即將開啟縮表最直接的暗示。
美聯儲縮表的努力將是每個月都會減少資產負債表的上限，其余將像往常一樣再投資。該計劃將從每月縮減100億美元開始，每季度增加100億美元，直到500億美元。美聯儲官員估計，該計劃進行之后，資產負債表可能仍將超過2萬億美元。
二、縮表不會對市場造成太大的破壞
美聯儲主席耶倫等美聯儲官員都表示，縮減資產負債表不應該對市場造成破壞。
不過，TD Ameritrade的首席市場策略師JJ Kinahan表示，“在開始放松資產負債表時，很難不會擾亂市場。不過，美聯儲過去九年來一直支持市場，他們做得很透明，透明度將有助于盡可能的減少對市場的破壞?！?/span>
LPL Financial高級市場策略師Ryan Detrick表示，“事實證明，美聯儲縮表這個話題已經討論了這么長時間了，我們認為這不會對市場造成任何干擾。”
在08年經濟危機之后的六年中，美聯儲為了支持經濟復蘇，開始大量購買債務，資產負債表也極度膨脹。雖然美聯儲的這種操作不涉及新的貨幣創造，但這仍然被市場認為是貨幣印刷。美聯儲的這種操作直到2014年才結束。
近幾個月來，美聯儲一直表示希望減少資產負債表，作為危機時期之后，貨幣政策正?；膹V泛努力中的一部分。
三、美聯儲緩慢升息，對低迷通脹表示擔憂
2015年12月之后，美聯儲開始逐步加息，當前的利率在1%至1.25%之間。市場并沒有預期美聯儲將在本次會議上提高利率。聯儲基金期貨市場的交易員認為美聯儲年底之前再度升息25基點的概率在50%。
在評估經濟時，美聯儲指出，“今年迄今為止經濟活動已經溫和升溫”。就通貨膨脹而言，該聲明從六月份的言辭中刪除了“有點”一詞，明確指出通貨膨脹正在“低于2%”。盡管這是一種微妙的調整，但這可能意味著聯儲官員對其盡早實現2%的通脹目標更為悲觀。
雖然美國的失業率下降至4.4%的低位，但平均每小時的工資增長率僅僅維持在2.5%左右。美聯儲官員們對薪資的疲弱感到擔憂，這可能會拉低通脹水平。
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