美銀美林(BofA Merrill Lynch)本周二發(fā)布的8月全球基金經(jīng)理調(diào)查結(jié)果顯示，做空美元在各資產(chǎn)類別中是第二擁擠的交易。這與今年早些時(shí)候美元的多頭人氣形成鮮明對(duì)比——從去年12月到今年4月，做多美元都被視為最擁擠的交易。
美國(guó)商品期貨交易委員會(huì)(CFTC)上周五公布的數(shù)據(jù)顯示，上周投機(jī)客對(duì)美元的凈空倉(cāng)增至2013年1月以來(lái)最高。
市場(chǎng)交易員緣何在當(dāng)前蜂擁而入增持美元空倉(cāng)？這其實(shí)并不難理解。目前，持續(xù)多時(shí)的華府政治風(fēng)波正引發(fā)美元大幅波動(dòng)。
特朗普周三宣布解散制造業(yè)顧問(wèn)委員會(huì)和戰(zhàn)略與政策論壇，使得投資者對(duì)其經(jīng)濟(jì)計(jì)劃能否推行的擔(dān)憂加重。
而與此同時(shí)，美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)于年內(nèi)還會(huì)否再度加息也開(kāi)始變得模棱兩可。周三公布的美聯(lián)儲(chǔ)7月會(huì)議紀(jì)要顯示，決策者愈發(fā)擔(dān)心疲弱的通脹數(shù)據(jù)，這可能令加息推遲。根據(jù)利率期貨市場(chǎng)的最新數(shù)據(jù)美聯(lián)儲(chǔ)今年年底前再加息一次的概率僅為40%。
從基本面看，當(dāng)前投資者顯然難以找到更多買入美元的理由，即便美元匯率目前已經(jīng)跌至了逾一年來(lái)的底部區(qū)域。
法國(guó)巴黎銀行周四就指出，由于上方布滿美元空倉(cāng)，而9月份各種事件很多，包括華盛頓的財(cái)政最后期限以及歐洲央行及美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議，都可能會(huì)令美元承壓。
不過(guò)，隨著美元空倉(cāng)的不斷累積，一些市場(chǎng)人士當(dāng)前也開(kāi)始提醒投資者，短線需留意空頭“踩踏”的風(fēng)險(xiǎn)。
分析人士指出，對(duì)于投資者而言，一味地跟隨市場(chǎng)趨勢(shì)未必是好事，因?yàn)楸贿^(guò)度看漲的資產(chǎn)通常下跌風(fēng)險(xiǎn)很大，過(guò)度看跌的資產(chǎn)又往往暗藏大漲契機(jī)。
當(dāng)然，無(wú)論上述哪一種看法觀點(diǎn)正確，可以預(yù)見(jiàn)到的一點(diǎn)是，年內(nèi)余下時(shí)間的外匯市場(chǎng)，很可能將變得更為撲朔迷離、跌宕起伏。
美銀美林首席日本外匯策略師Shunsuke Yamada稱，市場(chǎng)仍認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)將在9月宣布開(kāi)始縮表，但認(rèn)為12月加息前景面臨風(fēng)險(xiǎn)。
同時(shí)，該行預(yù)計(jì)9月隨著發(fā)債上限的接近，將會(huì)有更多政治性風(fēng)險(xiǎn)出現(xiàn)。市場(chǎng)可能會(huì)有進(jìn)一步的波動(dòng)。