雖然多年來(lái)我都未曾寫過(guò)訃告，但是我曾不斷的在腦海中想象過(guò)當(dāng)股神巴菲特離開(kāi)我們的時(shí)候，我應(yīng)該說(shuō)些什么。因?yàn)樗沁^(guò)去超過(guò)50年中，全球商業(yè)和金融行業(yè)中非凡的人物。他們的離開(kāi)必然會(huì)引發(fā)人們廣泛的悼念。我想談一談我的看法。
很幸運(yùn)，多年來(lái)我的這些想法還沒(méi)有機(jī)會(huì)發(fā)布在正式的訃告中，突然有一天我覺(jué)得等待是很傻的一件事情。股神仍然健在，并且依然充滿活力，重要性仍然不言而喻，所以我為什么要推遲我對(duì)他的贊美呢？8月30日，股神就將迎來(lái)自己87歲的生日，因?yàn)槲艺J(rèn)為這可能當(dāng)成給股神的生日禮物。
首先，最簡(jiǎn)單衡量一個(gè)人成就的方式：巴菲特?fù)碛械牟讼柟鲰f公司的股份價(jià)值大約為770億美元，而他已經(jīng)捐贈(zèng)了近320億美元的股票。與此同時(shí)，雖然巴菲特一生中有著許多知名的交易，但是這一切都保持了純粹的投資哲學(xué)。正如他在6歲時(shí)買進(jìn)了六包裝的可口可樂(lè)，然后在分別單獨(dú)出售賺取了20%的利潤(rùn)。80年后，巴菲特依然保持了這樣的賺錢能力。想象以下，在一個(gè)自由市場(chǎng)中這么長(zhǎng)時(shí)間保持盈利是一件多么困難的事情。巴菲特的成績(jī)非常了不起。
在《巴菲特：一個(gè)美國(guó)資本家的成長(zhǎng)》一書中，Roger Lowenstein這樣寫道，“巴菲特的投資特點(diǎn)和投資生涯在某種意義上就是一部投資和美國(guó)商業(yè)的公共教材?！迸e例來(lái)說(shuō)，在2008年10月全球金融危機(jī)時(shí)，巴菲特在紐約時(shí)報(bào)撰文，題目為“買進(jìn)美國(guó)。”
當(dāng)時(shí)是一種供應(yīng)短缺的情況，巴菲特平靜的表示他在用自己的個(gè)人賬戶買進(jìn)美股，而之前他只買進(jìn)了美國(guó)國(guó)債。巴菲特總是在不斷重復(fù)他長(zhǎng)期以來(lái)秉持的投資原則：“在被人貪婪時(shí)謹(jǐn)慎，在別人謹(jǐn)慎時(shí)貪婪?！惫缮穹浅：?jiǎn)單了向人們闡釋了投資的智慧以及一些實(shí)時(shí)的建議：
“我不知道股票在未來(lái)1個(gè)月或1年是會(huì)走高還是走低。但是，我知道的是市場(chǎng)在投資者情緒恢復(fù)或經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇后一定會(huì)上漲。所以如果你總是在等待知更鳥(niǎo)，那么春天可能就被你錯(cuò)過(guò)了。”
“股票在未來(lái)10年的表現(xiàn)一定超過(guò)現(xiàn)金，而且可能會(huì)一直持續(xù)下去。那些現(xiàn)在投注現(xiàn)金的投資者認(rèn)為他們可以有效的利用時(shí)間在現(xiàn)金上先押注一把，然后再退出來(lái)。在等待好消息時(shí)，這些人忽略了Wayne Gretzky的建議：人們應(yīng)該知道球之后會(huì)去哪里，而不是球現(xiàn)在在哪里?！?/span>
正如巴菲特大部分的建議并不是我們當(dāng)下才聽(tīng)說(shuō)的，但是最后都證明股神是正確的。
不過(guò)不要誤會(huì)，雖然股神的行為舉止很溫和，但是不要忘了他在做生意時(shí)絕對(duì)不會(huì)心慈手軟。一名所羅門兄弟的交易員曾經(jīng)回憶過(guò)巴菲特是在1970年代初買入銀行股票(例如哈里斯信托)時(shí)的精明。當(dāng)時(shí)市場(chǎng)中有一批哈里斯信托的股票，市場(chǎng)價(jià)約為49美元，巴菲特開(kāi)價(jià)47美元。賣家之后開(kāi)價(jià)48.5美元，并認(rèn)為這足以打動(dòng)巴菲特。但是巴菲特直接掉頭拒絕了報(bào)價(jià)。當(dāng)賣家希望在市場(chǎng)出售這部分股票時(shí)，市場(chǎng)中沒(méi)有愿意接手的買家，股價(jià)一路下跌，一路跌到44美元。這時(shí)候賣家只好去找巴菲特，表示愿意以44美元的價(jià)格賣給巴菲特。巴菲特告訴他們，42美元，他才會(huì)接手。
以下是我總結(jié)的一些有關(guān)巴菲特的投資哲學(xué)：
對(duì)于他所尋找的業(yè)務(wù)：“我希望一個(gè)有價(jià)值的城堡，城堡中有一個(gè)公爵在管理，公爵非常誠(chéng)實(shí)，勤勞以及能干。我還希望這座城堡外有一條護(hù)城河。”
對(duì)于他所尋找的經(jīng)理人：“我們看重三樣品質(zhì)，聰明，富有活力且正直。如果他不是一個(gè)正直的人，那么他也不可能是一個(gè)聰明和富有活力的人。一個(gè)不正直的人，一定也會(huì)是愚笨且懶散的?！?/span>
對(duì)于為啥不投資黃金：“全球所有的黃金儲(chǔ)備加在一起差不多也就是一個(gè)68英尺的立方體。按照當(dāng)前的黃金價(jià)格，人們可以買入當(dāng)前美國(guó)所有的農(nóng)田，此外還能再買16個(gè)?？松梨?。就這樣最后還能剩下1萬(wàn)億美元的流動(dòng)資金?；蛘吣憧梢匀ベI黃金。你會(huì)做何選擇？哪一種選擇的價(jià)值大一目了然了吧。”
關(guān)于調(diào)整的必要性：我們?cè)?965年接手了伯克希爾哈撒韋，當(dāng)時(shí)的風(fēng)險(xiǎn)用一句話來(lái)說(shuō)就是：伯克希爾哈撒韋當(dāng)時(shí)全部資金押注的北方紡織業(yè)務(wù)正在不斷出現(xiàn)虧損，并且顯示出最終將會(huì)壽終正寢的跡象。但是我們沒(méi)有坐以待斃，我們進(jìn)行了調(diào)整。巴菲特的智慧往往不僅僅只限于投資和分析。以下是我最喜歡的其關(guān)于其對(duì)于職業(yè)選擇的建議：
“人們應(yīng)該去做自己想做的事情。如果你一直接受那些能讓你簡(jiǎn)歷看上去非常好看，但是你卻不喜歡的工作，那么我一定認(rèn)為你是瘋了。這好像人們?cè)谀贻p時(shí)禁欲，為的是當(dāng)自己老的時(shí)候。”
我多年來(lái)都在鉆研巴菲特的投資哲學(xué)，我一直認(rèn)為股神得2015年達(dá)特茅斯學(xué)院MBA分享課上的一句話最能代表巴菲特這一生的想法：“一個(gè)榜樣是人們可以留下的最佳財(cái)富。很顯然，人們都希望留下正確的榜樣。我的意思是，例如張伯倫的墓碑上會(huì)寫到我一個(gè)人長(zhǎng)眠于此。這可能就不是大家希望留下的。我希望多年來(lái)我在伯克希爾哈撒韋為追求股東價(jià)值所堅(jiān)持的，以及人們從我這里學(xué)到的投資和治理公司的知識(shí)最后能成為我給這個(gè)世界留下的財(cái)富。”
免責(zé)聲明：本網(wǎng)站所有信息，并不代表本站贊同其觀點(diǎn)和對(duì)其真實(shí)性負(fù)責(zé)，投資者據(jù)此操作，風(fēng)險(xiǎn)請(qǐng)自擔(dān)