舉個例子：
中國和日本互換貨幣，按照協議，匯率若為1：16，則中國給日本100億人民幣，日本拿出1600億日元給中國。
期滿，日本返還100億人民幣給中國后，中國也就把1600億日元物歸原主。
別看操作讓人摸不著頭腦，但背后的深意可并不小。
第一個需要重點關注的是，借人民幣還人民幣，借日元還日元。這就不存在借出去的錢，因為匯率變動而導致損失。
其次需要劃的重點是，匯率為固定的1:16，這也就意味著，無論是借錢的時候，還是還錢的時候，都按照這個匯率交易。
哪怕借的時候1塊錢人民幣值16日元，等到還錢的時候，1塊錢人民幣值160日元，還是按照原來的價值換回來。
那這樣有什么風險呢？
其中最大風險，就是借出去的錢，有可能會被賴賬。
為什么這么說？
因為大多數國家雖然簽署了很多貨幣互換協議，但一般不會輕易動用，要用上的時候，這個國家的貨幣信用就處于岌岌可危的地步了。
只有大量資本外逃，金融擠兌發生，所有的手段都失靈時，才會大規模使用貨幣互換來補充外儲。
因此，選擇和某國進行貨幣互換相當于給這個國家充當最后貸款人，如果連貨幣互換的錢都花光了，這個國家很可能就徹底喪失信用，也不存在還錢的可能。
因此，貨幣互換相當于承擔別國的金融系統風險，是一種“為兄弟兩肋插刀”的行為。
中國，就在2014年為瀕危的阿根廷政府兜底近200億人民幣，該國至今仍未歸還。
那為什么選擇在這個時候，擴大和日本的貨幣互換呢？