張雅源:3.28黃金目前只是回調(diào)還是空頭趨勢？黃金后市怎么操作？
摘要：
周二(3月27日)歐市尾盤，現(xiàn)貨黃金觸及的兩個月高點后回撤，并跌破1350美元關(guān)口，因中美貿(mào)易戰(zhàn)憂慮消退，避險需求下降，且美國債券收益率上升，美元指數(shù)反彈重上89關(guān)口，下壓以美元計價的黃金買需，不過圍繞著美元持續(xù)疲軟的有助于限制黃金進一步下跌。
黃金目前只是回調(diào)還是空頭趨勢？
1、避險因數(shù)的影響，美元強勢上漲
像黃金和德國國債這樣的傳統(tǒng)避險資產(chǎn)，也在此次貿(mào)易戰(zhàn)威脅中走高，漲幅超過2％。不過美國國債卻意外并不在此之列，因中國是美國國債最大的國際持有者之一。去年全年，中國累計增持美債規(guī)模達到1265億美元，創(chuàng)2010年來最大增幅。最新數(shù)據(jù)顯示，今年1月，中國持有的美國國債規(guī)模為1.1682萬億美元。其他資產(chǎn)方面，新興市場主權(quán)債跌幅不到0.5％，而以美元計價的企業(yè)債表現(xiàn)則略好于美元本身。
2.特朗普強行推動油價上漲，導致金價受挫
特朗普上周發(fā)起針對中國的貿(mào)易行動，宣布將對從中國進口的商品大規(guī)模征收關(guān)稅，涉稅的中國商品規(guī)模可達600億美元。對此，投資者試圖應對白宮的貿(mào)易保護主義，紛紛涌向避險資產(chǎn)的懷抱。與此同時，特朗普任命強硬派的約翰博爾頓出任美國國家安全顧問，則令伊朗局勢緊張并推動油價漲勢。
3.中美兩國正在舉行磋商，旨在避免美國對一系列中國產(chǎn)品征收關(guān)稅并進而引發(fā)貿(mào)易戰(zhàn)。
市場對于貿(mào)易戰(zhàn)的恐慌情緒消退之際，投資者對風險較高資產(chǎn)的興趣再度升溫，在這削弱了貴金屬的避險吸引力。與此同時，美國國債收益率再次上揚，這進一步推動了無息資產(chǎn)黃金價格下跌。
張雅源個人觀點：
昨日凌晨，美聯(lián)儲2018年票委、克里夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特表示，美聯(lián)儲今年和明年應該繼續(xù)加息，以避免經(jīng)濟過熱，一旦出現(xiàn)過熱情況，將會打斷已呈加快之勢的經(jīng)濟擴張。梅斯特的立場略偏向鷹派，她表示，美聯(lián)儲可以加快或放慢“腳步”收緊貨幣政策的速度，加上近期中美貿(mào)易緩解，張雅源認為美指疲軟在一定程度上抵消了風險情緒的消退，金價將繼續(xù)受提振支撐。
現(xiàn)貨黃金技術(shù)分析：
黃金周二在獲利回吐的賣盤打壓下挫，金價跌破1350大關(guān)，美市盤中最低下探至1340，但觸底后小幅反彈，縮減此前的跌幅。周二美元止跌反彈，美市盤中最高觸及89.64，仍運行在89整數(shù)關(guān)口下方。美股周二高開低走，重啟跌勢，市場風險情緒有所消退。
周二黃金的下跌除了獲利回吐的因素之外，美元反彈至主要原因，受中美兩國將協(xié)商討論避免貿(mào)易戰(zhàn)的提振，美元指數(shù)有所上揚，這令黃金的避險需求下降，同時美元上漲也增加了黃金的持有成本。不過周二隨著美股的走弱，投資者拋售加劇，但股市流出的資金并未進入黃金市場，因此金價也沒有得到進一步支撐。
昨日亞盤反復洗盤，下跌至1351反彈上漲虛破高點至1357附近，但是并未引起放量動作，那么短線看有形成小雙頂?shù)男螒B(tài)，盤面遇阻震蕩下跌。再加上目前處于日線級別壓制線附近，盤面有一定的壓制性，行情繼續(xù)震蕩下跌，早間進場的1353空單，1355加倉空，順利到位1345位置。美盤前行情連續(xù)下跌，無反彈動作，后面就沒有參與了。