注銷子公司不是什么稀罕事，但積極關停一家投資2.1億，投產不到10年，而且是公司過半收入出處的子公司，還是需要點勇氣的。
關了這家子公司，去年賺了3600多萬的華匯環境，靠什么走下去？
關鍵收入來源子公司將關停
5月16日，華匯環境公示，公司控股子公司咸亨熱電擬申請實施整體關停，并于2017年12月31日前完成整體關停報批手續。
華匯環境2016年年報顯示，公司營業收入為3.02億元，歸屬于掛牌公司股東的凈利潤為3636萬元。
即將關停的子公司咸亨熱電2016年營業收入為1.8億元，凈利潤為4400萬元。華匯環境持有咸亨熱電60%的股份，這意味著，咸亨熱電給華匯環境貢獻了約70%的利潤。
關停如此重要的子公司，華匯環境也是迫于無奈。
華匯環境公告指出，根據紹興市柯橋區相關規定，2018年2月16日前，印染退出區內現有印染企業全部實施關停退出。
咸亨熱電主要業務就是給印染廠供應蒸汽。華匯環境認為，印染廠搬走后，咸亨熱電用熱需求將急劇下降，現有機組將無法保證安全、環保地正常運行，企業也將面臨虧損。
據華匯環境官網介紹，咸亨熱電經浙江省經貿委批準創建，總投資2.1億元。即便算到2018年初，該項目運營也不到10年。關停對華匯環境來說，可能是一筆較大的損失。
當然，這并非首次傳出咸亨熱電關停的消息。
早在2014年，當地媒體便報道，咸亨熱電擬于2015年底前關停。而在2016年3月底，咸亨熱電的客戶就已經由2015年底的25家，下降為11家。
面對嚴峻的局面，華匯環境一方面新建熱力管網，并將供熱范圍擴大到其他地區的印染企業；同時洽談向市區賓館、醫院、商場等商業用戶供熱，以減少對印染客戶的依賴。
依靠這些辦法，2016年咸亨熱電業績不僅沒有下降，反而有了大幅提升。華匯環境樂觀地表示，“咸亨熱電整體經營業務處于歷年最好水平。”
論壇君疑惑的是，既然依靠上述辦法，能夠保持業績增長，華匯環境為何選擇主動關停咸亨熱電？論壇君致電華匯環境想進一步了解情況，但華匯環境拒絕接受采訪。
華匯環境公告顯示，預計咸亨熱電具體關停時間將在2018年，咸亨熱電關停后將對公司的收益產生重大影響。
新項目連續成被告
咸亨熱電關停后，滁州熱電項目似乎成了華匯環境新的希望。
華匯環境官網介紹，滁州熱電目前是滁州市唯一一家熱電聯產集中供熱企業，項目總投資10.5億元，占地129畝。建成后全年供汽能力預期為210萬噸，全年可供電 3.3億度。
很顯然，這是一個比咸亨熱電規模更大的項目。
2016年滁州熱電一期工程正式投產，華匯環境認為，原有分散供熱鍋爐逐步拆除，開發區新進企業增多后，滁州熱電的供熱量和供電量會穩步上升，收入和利潤會有較大上升空間。
從實際情況來看，華匯環境年報顯示，2016年滁州熱電營業收入為1.1億元，凈利潤1760萬元，其中華匯環境持股65%。
但不幸的是，滁州熱電項目股權上存在糾紛，目前華匯環境已經兩次被當地政府部門告上法院。論壇君重點說說第二起訴訟。
2017年4月，滁州市國資委及滁州市新型工業科技投資發展有限公司(滁州工科)提起訴訟。訴訟請求包括，確認滁州工科擁有滁州熱電股東資格等。
滁州市國資委提交的證據顯示，滁州熱電與滁州市經信委(國資委)于2015年2月1日簽訂協議。大致內容是，由滁州工科以現有可用管網實物參股滁州熱電，比例為20%—30%。
不過，華匯環境表示對這份協議并不知情。
目前華匯環境持有滁州熱電65%的股份，另兩名自然人共同持股35%。如果按照滁州市國資委的訴求判決，華匯環境的股份是否會相應減少？而一旦股份減少，華匯環境的收入也很有可能會受到影響。
其他項目尚在培育
除了咸亨熱電與滁州熱電兩個主要項目外，華匯環境還有其他收入來源嗎？有！
這幾年，華匯環境也在不斷嘗試拓展其他項目，比如以垃圾沼氣發電為主的“華匯再生資源”。2014 年度、2015 年度，華匯再生資源營業收入占華匯環境當期合并營業收入的比例分別為 0.88%和 1.55%(2016年未公布)。
總體來看，該項目整體占比較小，也遠不能跟咸亨熱電、滁州熱電兩大項目相提并論。但華匯環境認為，隨著填埋場垃圾量的增加，以及未來二期項目建成投產后，華匯再生資源的收入和利潤會有較大幅度的增長。
另外，從2016年開始，華匯環境還把業務擴展到了黑龍江，啟動了黑龍江肇東集中供熱項目建設準備工作。2016年該項目占華匯環境2016年營業收入的比例不到1%，但華匯環境認為，該項目將對公司持續經營帶來有利因素。
可以看到的是，上述項目的成長還需要一定時間，而旗下主要項目一個即將關停，一個存有股權糾紛，華匯環境該如何應對？