上周做市指數連續第十一周收陰,最低一度下探至1056.58點。整體來看，依舊是協議轉讓企業表現強于做市轉讓企業。隨著做市指數持續下降，做市企業開始二八分化。有專業投資機構表示，點擊網絡等做市企業將誕生首批漂亮50組合。
做市轉讓弱于協議轉讓
上周，新三板市場新增掛牌企業10家，達到11312家企業，其中做市企業1546家，環比下降5家，協議轉讓企業9766家新增15家。創新層企業調出1家。這已經是做市企業數量連續第11周下降。
從全市場流通總股本數量來看，上周流通總股本已達3016.14億股，其中做市轉讓923.73億股，協議轉讓2092.41億股，創新層763.36億股，基礎層為2252.78億股。上述四種類別均較上上周有所上漲。
從成交情況來看，上周共有1006家掛牌公司有成交記錄，其中做市轉讓有546家，協議轉讓有461家。創新層成交情況遜色于做市轉讓，為461家。基礎層為536家。與上上周相比，增加的交易企業來自協議轉讓和基礎層。
從成交額情況來看，全周成交49.52億元，同比上漲7.31%，做市板塊成交12.57億元，環比下降16.61%，協議板塊成交36.96億元，環比上漲18.90%。創新層企業成交20.50億元，基礎層企業成交29.02億元，較上上周相比，創新層企業成交總額下降近5000萬元，創新層增加近4億元。
從成交數量來看，上周全市場共計成交1017億股，比上周增長了12，76%，但是做市企業下降15.33%，全周成交2.80億股，協議轉讓成交7.37億股，比上周增長了28.98%，彌補了做市轉讓下降窘境。創新層和基礎層兩大分類板塊的表現同樣如此，創新層企業周3.21億股，基礎層企業6.96億股，前者下降，后者上漲。
做市板塊企業二八分化
雖然做市板塊弱于協議板塊，創新層交易情況弱于基礎層，但從流動性與交易價格合理性上看，做市板塊尤其是創新層做市板塊的企業依舊是新三板市場最具參考和投資交易價值的企業。數據統計來看，做市轉讓的企業已經出現二作分化現象。
做市指數自2016年12月20日1080.46點啟動反彈行情，到2017年3月29日1162.54點結束，共計65個轉讓日，上漲了7.27%，成交299億元。隨后開始下持續下跌，并于5月中旬跌破前期股災時創出的低點1103.78點。
自3月29日至上周末統計顯示，做市指數成份股中有327只上漲， 1000只下跌，92只沒有交易。這300多只上漲個股占做市企業總數量20%左右。也就是說，做市指數成分股出現二八效應。
從成交情況來看(剔除停牌個股)，聯訊證券、安達科技、圣泉集團三只個股位列前三甲，自做市指數下跌以來成交額分別為10.81億元、8.85億元、6.60億元。從上周情況來看，除聯訊證券依舊保持活躍以外，伊禾農品和樹業環何周成交額達到4500萬元左右。值得注意的是,點擊網絡上周成交3050萬元，排名從第11位上升到第6位，是做市指數下跌以來活躍度不斷攀升的企業之一。
尋找新漂亮50組合
“新三板利好政策遲遲不到是新三板市場低迷的主要原因。”一位新三板專業級投資者說。他如今的策略已經開始專注于二八分化中,20%表現突出的企業。他認為，在如此低迷的市場下，這20%上漲企業被現有投資者認可，因為市場原因，其估值也大幅低于同行業企業。“點擊網絡、致生聯發、樹業環保等受投資者追捧的企業具備一定的投研價值。”
另一位北京的投資者則在構建自己的漂亮50組合，他認為做市指數已經失去了表達市場趨勢的意義，調整頻繁，權重分配不合理，市場政策性問題阻礙了做市指數的發揮，這其中一定有基本面特別好的企業被市場埋沒。他如今已經開始退出PRE-IPO投資，尋找自己的漂亮50組合。
對于漂亮50組合的說法，早在一年前就有私募機構開始構建。“新三板有上萬家掛牌企業，信息嚴重不對稱，在這其中尋找到50只具有發展潛力的個股是非常有可能的，尤其是在市場低迷的情況下。”上海一家投資機構負責人表示。他構建的漂亮50組合中，流動性權重占比較大，其他指標依次為:行業領先性，財務規范性、企業家精神評分、做市商綜合服務能力以及政策適應能力等指標。