據統計，截至6月27日，有484家掛牌企業正持續進行IPO輔導，另外審核中的IPO首發申報企業有111家。在此大背景下，IPO核查的風暴愈猛烈，倒逼一波偽IPO掛牌企業陸續撤退。
目前，借力新三板轉主板的企業日漸增多，但并不是所有掛牌企業都能去IPO，比方說一些虧損的互聯網企業，最近頻頻被否的生物醫藥企業等。當然也不排除某些企業抱著“試一試”的態度闖關，但這種僥幸心理很快就被現實澆了盆冷水，又撤回新三板。
警惕擬IPO公司業績風險中標節能凈利下滑九成
6月26日，中標節能在IPO排隊一年半之后，宣告終止IPO。資料顯示，中標節能原擬申請在主板首次公開發行股票，并于去年1月19日收到了北京證監局的輔導備案登記函，輔導機構為財通證券。
中標節能在公告中稱，“鑒于公司戰略發展需要及慎重考慮，公司決定終止首次公開發行并上市的輔導工作及其他相關安排。”值得注意的是，這是今年來第六家打“退堂鼓”的擬IPO集郵股。
一般而言，半途終止IPO對公司股價而言會產生很大的“打擊”，邁奇化學就是一個典型的例子，撤銷上市申請后，邁奇化學首日復牌股價暴跌近7成，總市值由11億元縮水至3.38億元。目前中標節能仍處于停牌狀態，此次撤單對公司的股價是否造成影響還未可知。資料顯示，中標節能自2014年9月2日掛牌以來共計成交4筆，成交最高價3元/股，共計成交額915萬元。
值得注意的是，中標節能去年的業績下滑幅度較大。其公布的2016年年度報告顯示，2016年營收1.93億元，較上年同期下滑25.87%；實現凈利潤172.04萬元，較上年同期下滑91.07%。據去年11月保代培訓會傳出消息，監管機構正研究對擬上會的和過會后待發行企業的業績下滑分類處理的措施，對于業績下滑幅度較大超過50%的，監管層將不安排后續審核工作，需要等下一報告期財務數據補充后看情況推進審核工作。
融資方面，中標節能共計實施過兩次定增，分別以1.5元/股及6元/股的價格，非公開發行600萬股、400萬股，共計募資3300萬元。中標節能主營業務為客戶提供能源審計咨詢、節能方案策劃與設計、節能工程實施以及能源系統集成等服務。
41家企業面臨“三類股東”問題 最好在IPO前理干凈
除了業績隱憂，還需注意掛牌企業攜帶“三類股東”闖關的問題。IPO審核有個不成文的規定，“擬上市企業一般會被要求清退三類股東”，這也成為不少正在排隊企業最大的困擾。眾所周知，所謂“三類股東”，即資產管理計劃、契約型基金及信托計劃。
相關資料顯示，因三類股東的拖累，海容冷鏈從原本的68位降至70位；而排隊到27位的明德生物于6月12日宣布摘牌；6月26日，擁有“IPO”+“扶貧”雙重概念的大牛股金丹科技也發布公告稱“為配合境內資本市場上市的長期戰略發展規劃”，擬申請終止掛牌。
摘牌并不是新三板企業IPO的必要條件。因此，業內人士猜測，兩家IPO掛牌企業申請摘牌的共同原因可能是要“處理三類股東問題”。據證監會官網6月22日數據顯示，金丹科技在上交所排195位已反饋狀態，明德生物在中小板排26位已受理狀態，但這個排名已經很久沒動了。
新三板排隊企業為什么摘牌，南山投資創始合伙人周運南認為，“因為目前新三板非交易性過戶制度還未健全，排隊企業還無法掛牌情況下進行股權過戶，所以只有選擇主動摘牌。摘牌后企業的股權轉讓和股東變化管理權在所屬工商管理部門，只需要雙方簽訂協議到工商局備案過戶就行。”而中科沃土基金董事長朱為繹則認為“肯定不能摘牌，今年過會的新三板企業都沒有摘牌，那些摘牌再去IPO的企業，估計是自身有問題，我相信他們IPO也很難成功。”
據不完全統計，目前正沖刺IPO的掛牌企業中，面臨“三類股東”問題的還包括致生聯發、福昕軟件等41多家公司。對于證監會是否會放行三類股東，周運南認為從目前看來確實難度很大。作為正在IPO程序的企業，建議盡量先行處理好三類股東的問題，實在無法全面清理的，也只能以時間換空間，寄希望于兩、三年后上會時三類股東問題已經解決了，拿青春賭明天。