新三板藥品生產(chǎn)企業(yè)臣功制藥（833274）最近遇到了點(diǎn)兒麻煩，它的一款年?duì)I收好幾千萬的藥沒法賣了！
9月12日，臣功制藥公告：由于生產(chǎn)線技術(shù)改造遇到問題，公司“托拉塞米注射液”短期內(nèi)無法銷售，可能導(dǎo)致公司業(yè)績大幅下滑。
20年經(jīng)銷權(quán)才用7年
托拉塞米注射液是一種處方藥，主要適用于需要迅速利尿或不能口服利尿劑的充血性心力衰竭、肝硬化腹水、腎臟疾病所致的水腫患者。
2004年，這款由南京新港醫(yī)藥（現(xiàn)在叫“優(yōu)科制藥”）和上海醫(yī)藥工業(yè)研究院聯(lián)合研制成功的國家二類新藥，獲得國家藥監(jiān)部門批準(zhǔn)上市。
2010年7月，看到托拉塞米注射液的市場前景，臣功制藥與新港醫(yī)藥簽訂了框架協(xié)議，以950萬的價(jià)格，購買了這款藥及原料藥的生產(chǎn)技術(shù)、全球獨(dú)家總經(jīng)銷權(quán)，經(jīng)銷年限為20年。
根據(jù)國家相關(guān)規(guī)定，藥品技術(shù)轉(zhuǎn)讓，應(yīng)該經(jīng)過主管機(jī)關(guān)審核批準(zhǔn)后，注銷原藥品批準(zhǔn)文號，重新辦理藥品注冊批件再上市。
考慮到這一套流程走下來，麻煩不說，藥品批準(zhǔn)文號一變更，再進(jìn)入各省銷售，還要重新招投標(biāo)，還影響銷售。
于是雙方進(jìn)行了一些變通：
托拉塞米注射液及原料的注冊批件，還登記在新港醫(yī)藥名下，但是全部權(quán)利歸臣功制藥所有。
而且由于新港醫(yī)藥產(chǎn)能不足，藥品生產(chǎn)其實(shí)是在臣功制藥進(jìn)行。
整個(gè)流程大致是臣功制藥生產(chǎn)藥品之后，先出售給新港制藥，類似于委托加工；拿到藥品之后，新港醫(yī)藥再轉(zhuǎn)賣給臣功制藥，最后向市場流通。
業(yè)績或面臨大幅下滑
為了適應(yīng)國家不斷提高的藥品標(biāo)準(zhǔn)，臣功制藥組織進(jìn)行了生產(chǎn)線技術(shù)改造，沒想到這就改出麻煩來了：托拉塞米注射液生產(chǎn)線技術(shù)改造遇到了技術(shù)瓶頸，公司預(yù)計(jì)短期內(nèi)無法解決……
怎么個(gè)技術(shù)瓶頸，為什么短期內(nèi)無法解決，臣功制藥沒有詳細(xì)說。
反正意思就是，生產(chǎn)線都建不起來，那再辦理委托生產(chǎn)延續(xù)手續(xù)沒有太大意義；原本的藥品委托生產(chǎn)批件9月20日到期后，短期內(nèi)也無法再取得了。這個(gè)產(chǎn)品也就沒辦法再賣了。
那不賣這個(gè)產(chǎn)品影響有多大呢？
從2016年年報(bào)看，臣功制藥當(dāng)年采購?fù)欣鬃⑸湟壕突?700萬元；2017年上半年，又采購了2400多萬元。
采購就花了幾千萬，具體賣了多少錢卻沒說。即便如此，論壇君根據(jù)2013年和2014年的數(shù)據(jù)，大致估算了一下。
2013年和2014年臣功制藥采購?fù)欣鬃⑸湟航痤~分別為2400萬元和3600萬元，與2017年上半年和2016年全年的數(shù)據(jù)基本相當(dāng)。
2013年和2014年托拉塞米注射液收入分別是5600萬元和7100萬元，以此估算，2017年上半年和2016年全年，臣功制藥托拉塞米注射液收入應(yīng)該類似。
2016年臣功制藥營業(yè)收入4.1億元，2017年上半年?duì)I業(yè)收入2.4億元。即托拉塞米注射液占兩期營業(yè)收入比重大約是20%上下。
而且根據(jù)臣功制藥公開轉(zhuǎn)讓說明書，在它各大類產(chǎn)品里，注射劑的毛利率是最高的，大致在75%~85%之間。
如果真的是這樣，那業(yè)績可不就會“大幅下滑”了嗎？