7月4日，藍海之略以協議轉讓的方式成交1.9億元，成為單日新三板成交額最高的掛牌公司，然而在放量的背后，竟是公司實控人及其一致行動人在減持套現。
這還不是實控人第一次減持，早在七天前也套現過一部分。
這個走位就有點看不懂了，要知道，藍海之略在五個月前剛剛接受了上市輔導。
從2016年財報看，藍海之略還是個不錯的IPO標的。營收凈利實現高速增長的同時，扣非凈利潤達到1.7億元。
在上市前夕老股東普遍惜售的情況下，藍海之略董事長及高層大幅減持到底意欲何為?
五個月前開始上市輔導實控人卻在七天內套現1.52億元
在說事之前，先給各位介紹一下藍海之略。
藍海之略處于大健康產業，業務主要涉及醫院學科建設領域與醫療養老領域，目標客戶主要是縣級公立醫院。
2017年2月27日，藍海之略發布了上市輔導公告。
東財choice顯示，藍海之略2016年錄得營收10.25億元，同比增長94.85%；扣非凈利潤1.7億元，同比增長288.56%。這是新三板擬IPO掛牌企業中為數不多能達到這個利潤體量的公司。
另外，藍海之略還是只現金“牛”。東財choice顯示，2016年底錄得賬面現金2.03億元，經營活動現金流實現轉正達1.56億元。
可以看到，藍海之略內生增長能力及現金流狀況都很不錯，甚至優于主板市場的部分個股。
但就是這樣質地較優的IPO概念股，在上市輔導五個月后，實控人及一致行動人卻在接連減持。
富姐帶各位回顧一下：
1、2017年6月28日，藍海之略董事長兼實控人羅志林以協議轉讓方式減持股份728.5萬股，股份變動比例為2%，成交均價為10.37元/股。
東財choice顯示，交易對手為廣發證券廣州天河路營業部。
2、2017年7月4日，羅志林減持公司股票728.5萬股，而尹鵬、周曉麗、榮雪梅三位一致行動人分別減持公司257.5萬股、70.5萬股和35.5萬股，成交均價為10.44元/股。
東財choice顯示，交易對手為廣發證券廣州天河路營業部、安信證券北京復興門外大街證券營業部。
也就是說，藍海之略實控人及其一致行動人七天內減持比例達5%，套現總額約1.9億元，其中實控人羅志林套現金額達1.52億元。
藍海之略能完成對賭條款嗎？
在登陸新三板之前，藍海之略身上還帶著一紙對賭，這事得從2015年講起。
2015年8月，藍海之略增資1219.05萬元，引進珠海高投、廣發信德等12位投資者。
與此同時，實控人羅志林還與潤信鼎泰投資、潤信鼎泰資本、元達信資本簽署了《股份認購協議書之補充協議》，共涉及了七條回購條款。
如果未能對賭條款未能實現，投資方有權要求羅志林回購其持有的藍海之略全部或部分股份，并在提出回購要求的三個月內配合執行。
其中核心條款有以下三條：
前兩個條件藍海之略早已滿足了。公開資料顯示，藍海之略已于2017年2月27日接受上市輔導，理論上在2018年6月30日之前申報上市時間比較充裕。
單從財務指標來看，藍海之略申報IPO妥妥的。但現實問題是，藍海之略收入確認方面可能會成為發審會關注的重點。
據2016年財報顯示，藍海之略存在或有負債風險，主要是藍海之略將醫療設備銷售給融資租賃公司，租賃公司再把設備租個客戶醫院，而藍海之略在租賃過程中還要履行連帶責任保證擔保。
截至2016年12月31日，藍海之略凈資產達6.98億元，而擔保金額就達到4.79億元，占比凈資產近7成。
這也就意味著，一旦觸發連帶擔保責任，這4個多億負債將對藍海之略經營狀況產生重大影響。
需要補充的是，因收入確認問題而IPO被否的案例并不鮮見，比如北京巔峰智業旅游文化創意股份有限公司，再比如千乘影視股份有限公司。
而在證監會IPO審核趨嚴的背景下，不排除藍海之略實控人及其一致行動人減持套現提前為對賭買單的可能。
近期新三板市場凈化升級，選擇新三板股票交易一定要注意市場風險，股市有風險，入市需謹慎。
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