距離全國股轉系統規定的2016年年報披露時間僅剩最后一周，新三板企業年報發布也進入爆發期。值得一提的是，與此同時，新三板市場出現年報披露扎堆延期的現象。除不能按原定時間披露年報以外，還存在一部分企業不能在4月30日之前公布的情況。業內人士表示，新三板公司大面積延期披露的現象存在內部與外部多種因素，其背后折射出審計工作復雜的同時也襯托出一些企業的持續經營能力存在一定的問題。而年報延期披露不僅會遭到主辦券商的風險提示，會波及到企業的層級，更嚴重者甚至會被強制摘牌。

　　年報披露大面積延期

　　截至4月21日，距離全國股轉系統規定的在每年4月30日之前掛牌公司披露上一年年報的時間還有一周。新三板年報披露進入爆發期的同時也出現大面積年報披露延期現象。有些企業將年報披露推至規定時間的最后期限，有的則無法在4月30日之前披露年報。

　　根據全國股轉系統相關規定顯示，在每年4月30日之前掛牌的新三板公司，需在當年4月30日之前披露上一年年報。然而，據全國股轉系統官方網站發布的公告統計顯示，4月21日，有逾90家公司發布年報延期披露的公告，4月20日則有逾120家企業表示無法按照預期的披露時間進行披露。北京商報記者粗略統計發現，僅在4月17日-21日一周的時間內，就有逾500家企業延期披露年報。這也意味著平均每天有逾100家企業不能按照預定的時間進行披露。諸如，元一傳媒在4月21日發布公告稱，公司原定于4月21日披露2016年年報。

　　然而，因無法按期披露，元一傳媒將披露時間延期至4月27日。也就是說，元一傳媒將披露日推遲至規定的最后一個披露日的前一日。另外，榮邦醫療則在同日表示將公司年報披露時間同樣延期至4月27日，而按照預先披露的時間，榮邦醫療則需要在4月24日進行公布。值得一提的是，除將披露時間進行延遲至最后披露時間之外，不乏4月30日之前無法披露年報的公司。據不完全統計，截至4月21日，有逾100家企業存在4月30日之前無法披露年報的情況。舉例而言，4月21日，移柯通信發布公告稱公司預計5月31日前完成年報的披露工作。也就是說，移柯通信無法按照全國股轉系統規定的時間進行公布。

　　延期原因不一而足

　　對于延期披露的原因，大多公司在公告中表示由于審計工作較為復雜。不過也有新三板公司因存在審計機構更換或者主動終止掛牌而不能按時披露年報的其他原因。

　　舉例而言，移柯通信就解釋稱是年報編制工作尚未完成，故無法按照預計時間披露年報。新銳股份則坦言，因公司2016年年度報告準備時間緊張，年報編制、審計工作尚未完成，因而公司預計不能按時完成年報編制。另外，原定于4月21日披露年報的冰科醫療則表示公司擬更換會計師事務所影響審計進度，因而導致公司年度報告預期無法在4月30日前全部完成。此外，還存在一種因為要終止掛牌而不能按時披露年報的情況。例如，遠傳技術就直言不諱地表示因公司年度審計尚未完成，且正在辦理終止掛牌事項，因而不能按時在4月30日前披露。

　　實際上，年報延期披露在A股市場也并不少見，不過，相較于A股市場而言，新三板年報延期披露可謂是大面積扎堆。對于不能按時披露年報的原因，中國新三板聯盟負責人許小恒總結稱其中存在內部原因和外部原因兩個方面。具體來看，其中的內部原因與公司財務復雜程度、規范與否緊密相關。其次是有不少掛牌企業變更中介審計機構，因其首次接受委托，且進場審計時間較晚，未能在預期時限內完成全部審計工作，導致公司年度報告無法按照預定日期披露。

　　針對延期披露的外部原因，許小恒進一步解釋稱這與目前新三板掛牌企業過多不無關系。許小恒表示，財務報告必須經具有證券、期貨相關業務資格的會計師事務所審計，會計師事務所審計人手匹配不了服務的掛牌企業數量。4個月內審完上萬份報表，注冊會計師顯得有些“僧少粥多”。“監管嚴格，更注重審計質量，以最近新三板公司頻頻發布的‘前期會計差錯更正公告’就能看得出來，會計師事務所審計財報的壓力陡然上升，審計速度也在下降。再就是，審計費用偏低，讓會計師審計動力不足，不少公司本身經營嚴重不規范，審計機構工作量大之余，承擔的風險也很大。”許小恒如是說。

　　對此，新鼎資本董事長張弛則表示，延期披露大面積出現除因為掛牌企業太多以及一些公司存在財務問題以外，相較于A股而言，主要在于新三板公司規范程度相對較差。同時，張弛補充道，其中存在一部分企業要去IPO的情況，為防止麻煩，很多企業會選擇不披露年報。

　　主辦券商提示風險

　　值得一提的是，發布延期披露年報公告的新三板公司中除延期至4月30日最后幾天披露以外，還存在一部分公司無法按時披露年報，這些企業則遭到主辦券商的風險提示。

　　4月21日，上海證券發布關于移柯通信延期披露年報的風險提示稱，因移柯通信無法在4月30日前披露2016年年度報告，屆時移柯通信將申請股票暫停轉讓。此外，若移柯通信在6月30日前（含6月30日）仍無法披露2016年年度報告，則存在公司股票被終止掛牌的風險。需要指出的是，許小恒表示不少公司延期披露年報的背后，則是其持續經營能力出現問題，特別是有的企業嚴重虧損。同樣發布延期披露公告的米米樂在2月27日則因持續經營能力問題，遭到主辦券商風險提示。米米樂同時存在通過網絡借貸信息中介機構的融資存在逾期未償還以及與29名員工存在勞動人事仲裁拖欠員工工資的行為。

　　此外，張弛表示，對于基礎層企業而言，如果無法在今年調層之前披露年報，則可能會錯失調入創新層的機會。據了解，按照2016年5月27日《全國中小企業股份轉讓系統掛牌公司分層管理辦法（試行）》規定的創新層維持標準，于每年5月最后一個交易周的首個轉讓日調整掛牌公司所屬層級（進入創新層不滿6個月的掛牌公司不進行層級調整）。據此，基礎層的掛牌公司，符合創新層條件的，調整進入創新層；不符合創新層維持條件的掛牌公司，調整進入基礎層。

　　嚴重者恐被摘牌

　　事實上，延期披露年報的公司不僅會遭到主辦券商的風險提示，因延期披露年報而被全國股轉系統強制摘牌的情況也早有先例。張弛表示，處于創新層與基礎層的企業，其披露年報的時間可以進行差異化的設置。

　　許小恒在接受北京商報記者采訪時也坦言，按照規定，不能按時披露年報，嚴重情況還面臨被全國股轉公司強制摘牌。全國股轉系統官方網站2016年6月30日發布的對兩家未按時披露半年報的掛牌公司實施強制摘牌的公開信息顯示，據相關規定，全國股轉公司在2016年6月30日對未按規定期限披露2015年年度報告的中青朗頓（北京）教育科技股份有限公司、中成新星油田工程技術服務股份有限公司（以下簡稱“中成新星”）股票實施了強制摘牌。這是全國股轉公司首次對掛牌公司實施強制摘牌。隨后，在2016年10月31日，全國股轉公司又對未按規定期限披露2016年半年度報告的吉林森東電力設備股份有限公司、漯河眾益達食品股份有限公司股票實施了強制摘牌。

　　據了解，中成新星于2014年12月掛牌新三板，曾因被指“新三板首例私募債違約”頗受關注。2016年6月28日，公司因多次未披露信息，還收到證監會北京監管局的行政監管措施決定書。當天公司披露的公告還有，如果中成新星在2016年6月30日前仍未發布2015年年報，公司將面臨被終止掛牌的風險。