新三板財(cái)經(jīng)|信友新材聯(lián)姻次新股 功成要身退！
聯(lián)姻次新股上海天洋，信友新材即將從新三板退市。信友新材主營(yíng)膠粘劑，產(chǎn)品體系和高盈利能力或許是上海天洋所看重的。
但聯(lián)姻中仍有對(duì)賭因素，業(yè)績(jī)承諾能否實(shí)現(xiàn)，信友新材還需加倍努力。
2017年9月28日煙臺(tái)信友新材料股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：信友新材，證券代碼：835357.OC）披露了收購(gòu)報(bào)告書等相應(yīng)的收購(gòu)資料，資料稱，公司被上海天洋熱熔粘接材料股份有限公司（證券簡(jiǎn)稱：上海天洋，證券代碼：603330.SH）以現(xiàn)金收購(gòu)的方式，以每股4.74元的價(jià)格收購(gòu)信友新材張利文等8個(gè)自然人股東合計(jì)持有的1197.90萬(wàn)元，支付現(xiàn)金總額5678.05萬(wàn)元。收購(gòu)?fù)瓿珊笊虾Ｌ煅蟪钟行庞研虏?6%的股份，成為第一大股東和實(shí)際控制人。
作為一家在新三板基礎(chǔ)層以協(xié)議轉(zhuǎn)讓方式存在的中小型掛牌企業(yè)，信友新材聯(lián)姻上海天洋這家2017年2月13日上交所上市的次新股，也算是成為人生大贏家了。9月28日這一天，信友新材同樣發(fā)布了另一則公告，稱公司擬申請(qǐng)?jiān)?a href="http://m.hand93.com/tags/%E6%96%B0%E4%B8%89%E6%9D%BF%E6%91%98%E7%89%8C-1.html" target="_self">新三板摘牌，要在新三板功成身退了。
體量雖小，盈利能力強(qiáng)
信友新材是一家注冊(cè)地在山東煙臺(tái)的一家以工業(yè)和電子膠粘劑研發(fā)、生產(chǎn)與銷售為主營(yíng)業(yè)務(wù)的企業(yè)，2004年2月成立，2016年1月5日在新三板掛牌。
從公司近些年的經(jīng)營(yíng)情況來(lái)看，2014年至2016年公司的營(yíng)業(yè)收入分別為1741.59萬(wàn)元、3448.13萬(wàn)元和2450.57萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)35.51%、97.99%和28.93%，營(yíng)收呈現(xiàn)出先揚(yáng)后抑的趨勢(shì)；相應(yīng)的扣除非經(jīng)常性損益后的歸母凈利潤(rùn)分別為118.09萬(wàn)元、186.54萬(wàn)元、542.23萬(wàn)元，分別同比增長(zhǎng)315.66%、57.96%和190.68%。2017年上半年公司營(yíng)業(yè)收入為1269.71萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)22.37%，扣非歸母凈利潤(rùn)為279.80萬(wàn)元，同比增長(zhǎng)35.14%，營(yíng)業(yè)收入與凈利潤(rùn)均保持較高水平增速。
信友新材2017年半年報(bào)顯示，公司營(yíng)業(yè)收入增長(zhǎng)的主要原因是上半年公司新增了包括部分名企在內(nèi)的70多個(gè)客戶，報(bào)告期內(nèi)通過(guò)了某知名汽車零部件企業(yè)的質(zhì)量體系審核，成功進(jìn)入其重要經(jīng)銷商體系。此外報(bào)告期內(nèi)公司在產(chǎn)品工藝改進(jìn)方面有很大提高，產(chǎn)品的升級(jí)換代是促使?fàn)I業(yè)收入增長(zhǎng)的重要因素。
從產(chǎn)品結(jié)構(gòu)來(lái)看，信友新材的主要產(chǎn)品有UV膠、環(huán)氧膠、厭氧膠和阻焊膠等，下游可用于汽車、電子、工程機(jī)械、電力和冶金等多領(lǐng)域。盈利能力來(lái)看，信友新材2014-2017年上半年的毛利率分別為46.51%、75.42%、57.08%和58.04%，銷售凈利率為6.80%、46.12%、28.67%和24.71%，相比優(yōu)邦科技（837513.OC）和吉谷膠業(yè)（839199.OC）、萬(wàn)力粘合（834763.OC）等同類的以膠粘劑為主的掛牌企業(yè)，盈利能力均處于高位。
或許較強(qiáng)的盈利能力和較好的產(chǎn)品體系是上海天洋所看重的。
信友新材2014年以來(lái)毛利率變化
