財經365訊 盡管近期新三板市值呈現下滑態勢，但VC/PE機構投資新三板的熱情依然不減，且對創新層的投入尤其活躍。在價格趨于理性及 Pre-IPO上市前預期升溫的作用下，VC/PE 機構順勢加碼新三板Pre-IPO投資，使得新三板定增市場的投資者格局悄然生變。
VC/PE投資新三板熱度不減
今年10月份，新三板總市值再次出現下滑，募資大幅減少，但VC/PE機構投資新三板的熱度未減，在創新層定增迎來反轉，募集現金金額首超基礎層，VC/PE表現活躍。
數據顯示，新三板10月份共完成募集金額80.72億元，較上月大幅縮減55.62億元，共計實施定增150次。其中，有78家新三板企業獲得VC/PE資金支持，獲融資金額39億元，占定增總額的48.32%。據了解，獲VC/PE單筆投資金額最大的是華鼎資本管理的北京華鼎新動力股權投資基金，其注資貝特瑞7億元。
“VC/PE機構48.32%的投資占比，表明其在新三板定增中依舊保持較高參與度，說明資本市場看好新三板投資價值，參與積極。”業內人士對此表示。
從新三板定增行業的分布對比來看，據統計，今年10月份制造業定增一枝獨秀，成功募集資金36億元，占月募資總額的44.5%。而其中，VC/PE參與制造業定增規模最大，約為15.8億元，占全部投資金額的40.48%。此外，相對于總體募資水平，IT行業依舊受到VC/PE資本青睞，獲得資金占比達22.62%。
值得關注的是，10月份VC/PE參與創新層定增的活躍度提升。業內人士分析稱，新三板創新層定增在10月份迎來反轉，150次定增中有27家創新層企業成功募資約43億元，規模總量超過當月的一半，首次超過基礎層企業定增總額。其中，10月份VC/PE參與新三板定增額投向創新層的占比為52.68%，較9月份上升15.01%。“這表明資本參與創新層融資也非常樂觀，創新層企業投資價值正逐步體現。”上述分析人士表示。
VC/PE加碼布局新三板Pre-IPO
與此同時，在“轉板加速+并購潮”的大背景下，三季度以來，涌入新三板的資金不斷增加，不少VC/PE甚至聯合設立新三板轉板基金，將目光聚焦在 Pre-IPO項目上。
據統計，今年前三季度新三板定增金額穩中有升，前10個月融資金額為1151.72億元。與A股類似，新三板企業的定增對象主要包括機構投資者、大股東、大股東關聯方、境內自然人四類，其中VC/PE是最重要的機構投資者之一。
對于今年以來新三板定增市場的投資者分布，分析人士表示，由于Pre-IPO預期升溫，VC/PE對新三板定增市場的參與度持續上升。統計顯示，今年前10個月VC/PE獲配數量達到85億股；基金、資管、信托等偏向二級市場的機構投資者市場參與度持續下降，僅獲配10億股；做市商群體的定增獲配數量從2015年的22億股下降到2017年前10個月的3億股；個人投資者獲配88億股，預計全年定增認購數量和2016年持平。
此外，獲配金額方面，截至10月末，今年VC/PE定增認購金額已超過500億元；二級市場機構投資者認購金額不及2016年的一半；做市商認購金額萎縮更為嚴重，僅有2016年的八分之一；個人投資者預計今年全年定增認購金額較2016年略降。