證券時報記者 潘玉蓉
即將到來的9月是各家壽險公司確定2018年開門紅目標(biāo)的關(guān)鍵時間，但10月1日正式實施的134號文，讓業(yè)內(nèi)人士對明年開門紅任務(wù)感到壓力巨大。
2018年開門紅產(chǎn)品將是什么形態(tài)？根據(jù)新規(guī)設(shè)計的產(chǎn)品客戶接受度如何？銷售隊伍如何磨合？隨著時間越來越近，這些問題的答案仍未明確，不少公司個險部負(fù)責(zé)人已經(jīng)急成熱鍋上的螞蟻。
新產(chǎn)品
收益性和流動性雙降
今年5月保監(jiān)會發(fā)布的《關(guān)于規(guī)范人身保險公司產(chǎn)品開發(fā)設(shè)計行為的通知》 (簡稱 134 號文)于10月1日開始實施。
根據(jù)新規(guī)，兩全保險和年金保險10月1日后必須在保單生效滿 5 年以后才能開始領(lǐng)取第一筆保險金，且每次領(lǐng)取的年金金額，都不能超過已付保費的 20% 。
要知道，目前市場上主流的萬能險，就是以主險分紅型年金 + 附加萬能賬戶的形式進(jìn)行銷售的。這類具有現(xiàn)金流穩(wěn)定、高結(jié)算利率的“年金+萬能險“組合，因具有快速返還、收益高的特點，被用于養(yǎng)老規(guī)劃、子女教育儲蓄、復(fù)利理財，頗受市場歡迎。
十一之后的新產(chǎn)品將是什么形態(tài)，目前市場上還沒有出現(xiàn)，但據(jù)業(yè)內(nèi)人士透露，新產(chǎn)品除了需要拉長年金首次返還的時間至5年后、每年返還金額受限之外，返還的保險金進(jìn)入萬能險賬戶也可能不再免手續(xù)費，客戶從萬能險賬戶提款，也可能不再有每年數(shù)次的免手續(xù)費機會。
過去，“快速返還”能為消費者快速提供現(xiàn)金流，是吸引購買的亮點之一。新規(guī)下，首次返還時間推后，一定程度上降低了這種產(chǎn)品的吸引力，保險公司需要時間培養(yǎng)市場接受程度。另外，對萬能險的轉(zhuǎn)入和轉(zhuǎn)出收取手續(xù)費，將降低產(chǎn)品的收益性和流動性，令萬能險的純理財功能弱化。
預(yù)計開門紅業(yè)務(wù)受沖擊
每年1月份的開門紅中，快速返還的年金與高收益的萬能險組合，都是給保險公司帶來大量現(xiàn)金流的主流產(chǎn)品。
開門紅的銷售通常瞄準(zhǔn)高凈值客戶，如近年頻繁爆出“億元保單”。然而，大保單的投保人對于收益性和流動性的敏感度更高，他們在其他渠道的理財選項也更多。有人擔(dān)心新規(guī)執(zhí)行后，開門紅產(chǎn)品在市場上的吸引力下降。
“新規(guī)對于小保單的影響并不明顯，但對大保單的影響是很直接的。”一位業(yè)內(nèi)人士告訴記者。在最近一次圈內(nèi)交流活動中，有人預(yù)計明年開門紅業(yè)績會下降一半。
對于大多數(shù)壽險公司而言，開門紅業(yè)績對全年舉足輕重。即便是國壽、平安人壽、太保壽險這類大公司，1月單月開門紅帶來的規(guī)模保費占全年的比重都在30%以上。“如果1月份完不成全年30%的業(yè)務(wù)量，全年目標(biāo)的達(dá)成壓力將會非常大。”
2018年的開門紅，還將面臨2017年的高增長基數(shù)。同業(yè)交流數(shù)字顯示，2017年第一季度，個險開門紅實現(xiàn)近2400億元新單保費，在2016年80%的個險新單保費增速基礎(chǔ)上，再次出現(xiàn)35%的高增速。
上述業(yè)內(nèi)人士稱，“現(xiàn)在還未聽見公司說要調(diào)低明年業(yè)績增長目標(biāo)。”
對今年業(yè)績影響有限
“134號文今年四季度才開始實施，由于各家公司的保費任務(wù)已基本完成，新規(guī)對今年的影響有限，主要看明年。”一家壽險公市場總監(jiān)表示。
去年以來，監(jiān)管部門不斷發(fā)文件限制保險理財化，效果明顯。今年上半年保險業(yè)保費增速穩(wěn)中趨緩，6月份行業(yè)單月壽險保費同比出現(xiàn)零增長。國泰君安預(yù)計上市公司的個險渠道近期保費同比增速也將有所下滑。
據(jù)記者了解，為減少134號文對明年開門紅的沖擊，一些公司正抓緊發(fā)展人力、制定激勵計劃。
有公司提前為10月1日推出的新產(chǎn)品做準(zhǔn)備，停售了5年期內(nèi)返還生存金的保單。如平安人壽停售了“年金+萬能險”的2017年開門紅主打產(chǎn)品，著重培養(yǎng)保障型客戶。
一些保費壓力不大的公司，可能會在2018年索性放棄高返還高收益產(chǎn)品，轉(zhuǎn)而主打重疾險和終身壽險等保障型產(chǎn)品，但是這類產(chǎn)品對于銷售的介入程度更深，對代理人的培訓(xùn)要求更高。
浙商證券分析師表示，從長期看，保險股的估值有基本面的支撐，但2018 年的保費或者開門紅是否能維持去年的高增速，具有不確定性。
134號文以及近年陸續(xù)生效的影響何時消化，還有待觀察，但是可以肯定的是，壽險業(yè)“轉(zhuǎn)型成功”的結(jié)論為時尚早。
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